计算机行业中期发展策略-云计算领涨，Q3关注信创.docx

? ? ? ? ? 计算机行业中期投资策略 云计算领涨，Q3关注信创 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 核心观点： 半年云计算龙头领涨，Q3关注信创: 上半年计算机板块涨幅前20的公司中云计算产业链占据一半，其次是信创、金融IT;从Q1公募持仓情况看，加仓也 主要集中在云计算板块。从市值角度统计，上半年计算板块涨幅分布与市值完全正相关，并且高度分化，市值500亿元以上公司涨幅中位数为102.42%， 200-500亿元涨幅中位数为43.42%，100-200亿元涨幅中位数为35.86%，50-100亿元涨幅中位数为23.60%，50亿元以下涨幅中位数仅为6.61%，龙头公司显著 跑赢板块。考虑增量资金入市趋势不变，市场风险偏好有望维持，计算机板块仍将呈现结构性行情，子板块重点关注招标超预期的信创。 信创:招标超预期，份额逐步明朗，三季度重点配置。 7月信创招标开始大量落地，党政办公系统的规模已超出市场预期，加上业务系统和新基建项目，预 计将是办公系统一倍以上，行业口招标同样超预期。各种不确定性因素在逐渐消除，信创板块仍是计算机行业的估值洼地，同时龙头公司份额也不断明朗， CEC在与华为、中科院、CETC的竞争中有望成为黑马。 云计算:估值提升，SaaS精选天花板高的赛道。 上半年云计算板块在计算机行业涨幅靠前，目