全球疫情日渐向好，国内复苏仍在延续.pdfVIP

目 录 1. 全球疫情日渐向好 通胀预期逐步升温 4 1.1 疫情数据震荡回落 趋势好转预期渐强 4 1.2 生产扩张维持强势 消费前瞻美强欧弱 5 1.3 财政刺激持续加力 货币护航当仁不让 6 2. 复苏仍在延续 通胀压力来袭 9 2.1 经济扩张进行时 主导力量渐变中 9 2.2 CPI 持续承压 PPI 大幅走高11 3. 控制杠杆平抑风险 政策调控重在结构 13 请务必阅读正文之后的免责声明 2 of 17 宏观经济分析报告 图 目 录 图1：全球新冠肺炎疫情每日新增数据 4 图2：亚洲主要国家新冠肺炎疫情每日新增数据 4 图3：欧洲主要国家新冠肺炎疫情每日新增数据 4 图4：美洲主要国家新冠肺炎疫情每日新增数据 4 图5：美国制造业PMI 指数 5 图6：美国Markit 制造业PMI 指数 5 图7：美国零售环比增速 5 图8：美国零售同比增速 5 图9：欧元区及主要欧洲主要国家制造业PMI 指数 6 图10：主要经济体服务业PMI 指数 6 图11：欧元区主要信心指数 6 图12：美国消费者信心指数 6 图13：美国通胀水平维持平稳 6 图14：欧洲通胀水平快速走高 6 图15：美国10 年期国债收益率 7 图16：美国主要股指2 月份波动情况 7 图17：2012-2016 年美国10 年期国债收益率变动 7 图18：2012-2016 年美联储证券持有额 7 图19：历年2 月份制造业PMI 数据对比 9 图20：2021 年春节期间高炉开工率高于近3 年的同期水平 10 图21：粗钢日均产量明显高于往年 10 图22：韩国出口同比增速11 图23：CCFI 综合指数11 图24：农产品批发价格指数11 图25：主要大宗商品月均价变动幅度11 图26：CPI 翘尾因素11 图27：PPI 翘尾因素11 图28：Shibor 利率走势 13 图29：DR007 加权平均利率 13 图30：2 月以来央行公开市场操作情况 13 图31：产业债信用利差中位数 13 请务必阅读正文之后的免责声明 3 of 17 sPnRtRxPwO7NcM9PmOnNmOrQfQqQsReRnNqNbRmNrPuOrNsQwMmQxO 宏观经济分析报告 进入2 月份，全球疫情趋势性向好的态势愈加明显，与此同时以美国为首的发达 经济体在财政刺激上的不遗余力不仅令经济复苏前瞻愈加强化，而且也令通胀水 平日渐走高。国内方面，尽管数据发布的空窗期令经济运行监测少了依据，但中 观层面的点滴数据从不同