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第八章 借入负债管理 一、短期借入负债的类型 短期借入负债 同业借款 向中央银行借款 回购协议 其他短期借入 1 、同业借款 同业借款是指金融机构之间的短期资金 融通活动，主要有银行 同业拆借、转贴现 。 （ 1 ）同业拆借 资金来源：金融机构在中央银行存款帐 户的准备金余额。 特点：同业性、交易量大、信用性、 期限短。 ? 同业拆借利率 ：高于存款利率、低于 短期借款利率。 ? 同业拆借的程序： ? 拆出行 拆入行 ? （小银行） （大银行） ? 同业拆借的作用： ? 第一、提高资金的使用效率； ? 第二、中央银行实施货币政策的重要 参考指标。 ? 2002 年我国银行同业拆借利率与交易量 拆借利率 % 交易量 （百万元） 1 天 2.35 250 7 天 2.45 1169 30 天 2.4 57 60 天 2.6 55 ? 我国同业拆借市场的特点： ? 第一、发达国家的同业拆借市场是无形市 场，而我国为有形市场。 ? 第二、发达国家的同业拆借多为 1 天以内 的头寸市场，而我国同业拆借市场由 1 — 7 天 的头寸市场。 （ 2 ）转贴现 转贴现借款是指商业银行将已经贴现、 但仍未到期的票据，交给其他商业银行或贴 现机构进行转贴现以取得借款的方法。 转贴现的期限 一般从贴现之日起到票据 到期日止，按实际天数计算。 2 、向中央银行借款 再贷款：中央银行向商业银行的 信用放款 再贴现：商业银行将其买入的未到期 的贴现汇票向中央银行再次 申请贴现 根据期限，向中央银行借款可分为： ? ? 年度性借款 ? 季度性借款 ? 头寸借款 3 、回购协议 （ repurchase agreement ） 回购协议的投资收益： 第一种： 第二种： 出售价格 = 回购价格 资金提供者的收益 = 利息 回购价格 出售价格 资金提供者的收益 = 差额 回购协议的交易方式： ? 正回购方 融进资金，卖出证券 ? 逆回购方 融出资金，购买证券 ? 回购交易是中央银行进行公开市场操作 的主要方式。 ? 回购协议的利率： ? 回购利率由交易双方根据基础证券的信 用度、期限以及货币市场利率等因素确定。 ? 国库券回购协议的操作： ? 回购价格取决于市场回购利率和协议期 限。 ? 国库券回购价格 = 面值×（ 1+ 回购利率× ? 到期天数 /360 ） 4 ．其他短期借入负债的渠道 ? （ 1 ）欧洲货币市场借款； ? （ 2 ）发行商业票据 。 ? 商业银行在欧洲货币市场上发行商业银 行承兑汇票、大额存单等筹集短期资金。 ? 发行价以银行贴现率为基础。 ? 发行价 = 面值 - （面值×贴现率× ? 未到期天数 /360 ） 二、银行为什么要短期负债？