2021年度电大财务报表分析形考鞍钢偿债能力分析.docVIP

鞍钢股份偿债能力分析 鞍钢股份基本状况简介： 鞍钢股份有限公司于1997年5月8日以鞍山钢铁集团公司为唯一发起人，以鞍山钢铁集团公司所拥有线材厂、厚板厂、冷轧厂（三个厂）为基本，以发起方式设立股份有限公司。公司重要业务为黑色金属冶炼及钢压延加工。它于1997年7月24日发行H股在香港联合交易所有限公司上市交易（股票代码（H股）0347）和1997年12月25日发行人民币普通股在深圳证券交易所上市（股票代码（A股）000898）。截止到12月31日，鞍钢股份拥有资产总额928.65亿元, 二、鞍钢股份A偿债能力分析(金额单位均以万元计量) （一）、短期偿债能力分析 A、趋势分析 表1 短期偿债能力趋势分析表 指标 增长趋势 流动比率 0.77 0.61 0.77 下滑后上升 速动比率 0.38 0.37 0.45 上升 钞票比率 0.06 0.05 0.03 逐年下滑 1.流动比率： 年末流动比率=28364/36823≈0.77 年末流动比率=26989/43955≈0.61 年末流动比率=29299/37805≈0.77 2.速动比率： 年末速动比率=(28364-14242)/36823≈0.38 年末速动比率=(26989-10642)/43955≈0.37 年末速动比率=(29299-12356)/37805≈0.45 3.钞票比率： 年末钞票比率=(2041+0)/36833≈0.06 年末钞票比率=(2049+0)/43955≈0.05 年末钞票比率=(1126+0)/37805≈0.03 流动比率国际公认原则为2，国内较好为1.5，从表1可以看出，可看出鞍钢流动比率远低于国际公认原则，表白鞍钢短期偿债能力较低，风险较高。速动比率国际公以为1，鞍钢整体速动比率偏低，阐明短期偿债能力较低，但有所上升，也许是公司领导层意识到短期偿债能力弱带来高风险，故意识减少长期资产某些投资，储备了一定可变现资产。钞票比率逐年下滑，阐明公司用钞票偿还短期债务能力削弱。 B、同业分析 （1）、与钢铁行业中其他公司（宝钢）短期偿债状况对比图（数据摘自豆丁网----小组钢铁行业财务分析报告） 表2 与重要竞争对手宝钢短期偿债能力指标对比 指标 鞍钢 宝钢 鞍钢 宝钢 鞍钢 宝钢 流动比率 0.77 0.80 0.61 0.84 0.77 0.82 速动比率 0.38 0.42 0.37 0.49 0.45 0.49 钞票比率 0.06 0.15 0.05 0.11 0.03 0.14 （2）、速动指标完毕状况与同行业平均原则值对比图（行业数据摘自国资委绩效评价原则值钢铁制造业） 表3 速动比率同业分析 项目 行业平均值 63% 58% 38% 公司实际值 38% 37% 45% 由表2、表3可知，鞍钢流动比率、速动比率与钞票比率等均低于宝钢有关指标，但是，速动比率在、低于行业平均值，高于同行业平均值，阐明虽然鞍钢短期偿债能力在行业中不算强，但有上升趋势。 （二）、长期偿债能力分析 A、趋势分析 表4-1 资产负债率趋势分析表 指标 负债 50683 53008 45775 资产 102988 101237 92865 资产负债率 49% 52% 49% 从表4-1可知,资产负债率近三年比较稳定，平均50%左右，没浮现较大波动，阐明鞍钢集团公司资本构造安排具备稳定性。 表4-2 产权比率趋势分析表 指标 负债总额 50683 53008 45775 所有者权益总额 52305 48229 47090 产权比率 97% 110% 97% 从表4-2可知,近3年产权比率同样维持在100%左右，鞍钢采用了高风险，高报酬财务构造，公司存在一定财务风险。 表4-3 利息费用保障倍数趋势分析表 指标 税前利润总额 -3281 -5496 728 利息支出 1470 1846 1218 息税前利润 0 0 1946 利息费用保障倍数 1.6 从4-3可知，鞍钢在、属亏损状态，无法偿还利息，虽有利润，但利息保障倍数非常小，公司赚钱能力非常弱，偿债能力非常弱。 B、同业分析 （1）、与与钢铁行业中其他公司（宝钢）短期偿债状况对比图（数据摘自豆丁网----小组钢铁行业财务分析报告） 其中：宝钢利息费用保障倍数 指标 税前利润总额 利息支出 - - - 息税前利润 205087.90 288703.30 522651.00 利息费用保障倍数 表5 与宝钢长期偿债能力指标对比 指标 鞍钢 宝钢 鞍钢 宝钢 鞍钢 宝钢 资产负债率 49% 51% 52