科技金融融资问题2015讲解.ppt

科技金融融资问题 2013 年 9 月 18 日 主要内容 企业的融资渠道 1 科技企业的融资难点 2 常见的融资渠道 融资过程的关键点 科技企业融资产品与政策 科技企业的融资策略 3 科技企业不同阶段融资策略 如何与金融机构对接 科技企业的特点 科技企业不同发展阶段的融资特点 科技企业融资难点 融资概念 融资通常是指货币资金的持有者和需求 者之间，直接或间接地进行资金融通的 活动。广义的融资是指资金在持有者之 间流动以余补缺的一种经济行为，这是 资金双向互动的过程，包括资金的融入 （资金的来源）和融出（资金的运用）。 狭义的融资只指资金的融入。 常见的融资渠道 间接融资渠道 直接融资渠道 财政扶持资金 银 行 信 贷 委 托 贷 款 融 资 租 赁 民 间 融 资 抵 押 贷 款 质 押 贷 款 担 保 贷 款 信 用 贷 款 内 部 融 资 风 险 投 资 股 权 融 资 债 券 融 资 主 板 上 市 中 小 板 上 市 创 业 板 上 市 私 募 股 权 企 业 债 / 公 司 债 中 小 企 业 集 合 债 券 专 项 资 金 政 策 性 担 保 优 惠 税 收 融资渠道 海 外 上 市 银行信贷 抵押 贷款 ? 抵押贷款指借款者以一定的抵押品作为物品 保证向银行取得的贷款。贷款额最高为抵押 物现值的 70% ，以不动产为主，如土地使 用权、建筑、厂房、设备、原料等。 质押 贷款 ? 以借款人或第三人的动产或权利为质押物发 放的贷款，以动产为主。如债券、股票、仓 单、提单、知识产权等。 担保 贷款 ? 借款人不能足额提供抵押 ( 质押 ) 时，应有贷 款人认可的第三方提供承担连带责任的保证 ，担保人为法人机构。 信用 贷款 ? 完全以贷款人的信用程度作为还款保证的贷 款方式。 其他间接融资渠道 委托 贷款 ? 委托业务银行根据委托人确定的贷款对 象、用途、金额、期限、利率等代为发 放、监督使用并协助收回的贷款业务。 融资 租赁 ? 出租人根据承租人的要求购入指定设备， 并出租给承租人使用，定期收取租金，租 赁期满后承租人可以根据合同选择退回、 续租或买入设备的一种交易行为。 民间 融资 ? 在国家法定金融机构之外，以取得高额利 息与取得资金使用权并支付约定利息为目 的而采用民间借贷等行为，包括亲朋借贷 、高利贷。 股权融资 股权融资 主板上市 即在传统的证 券交易所上市， 主要为深交所 和上交所（ A 股）。 主板上市要求 最高 中小板上市 达不到主板要 求，只能在中 小板上市。 中小板市场代 码为 002 开头。 创业板上市 达不到主板和 中小板要求。 创业板上市多 为科技企业， 成长快、规模 小、空间大、 业绩突出。 私募股权 /PE 即投资于非上 市股权，或者 上市公司非公 开交易股权的 一种投资方式。 海外上市 向境外投资者 发行股票，并 在境外证券交 易所公开上市。 如香港 (H 股 ) 、 纽约 (N 股）、 新加坡交易所 (S 股）。 债券融资 企业债券 企业依照法定程序 发行，约定在一定 期限内还本付息的 有价证券，企业债 券的发行主体是由 中央政府部门所属 机构、国有独资企 业或国有控股企业 。 公司债券 是指公司依照法定 程序发行的，约定 在一定期限还本付 息的有价证券。公 司债券的发行主体 是股份有限公司或 有限责任公司。 中小企业集合债券 是通过牵头人组织， 以多个中小企业所构 成的集合为发债主体 ，若干个中小企业各 自确定债券发行额度 ，采用集合债券的形 式，使用统一的债券 名称，形成一个总发 行额度而向投资人发 行的债券。 债券融资 其他直接融资渠道 内部融资 ? 企业将自身财富累计转化为投资资本的过程。企业的自身 积累包括在企业创始者的个人资金投入，家庭财富投入， 熟人之间的成员集资等等自有资金及企业发展壮大后的企 业留存收益或折旧等。科技企业融资的第一选择是内部融 资。 风险投资 VC ? 广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资 ；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技 术密集型产品的投资 。投资对象多为处于创业期的中小 型企业，而且多为高新技术企业。 财政扶持资金 专项基金 ? 由中央财政预算安排主要用于支持中小企业结构调整、产业升 级、