市场继续探底，把握产能上行周期相关机会.docxVIP

目 录 一、市场热点： 3 （一）本周重大事件 3 （二）下周投资日历： 4 二、中国产能周期迎来机遇，部分企业或进入补库周期 4 三、附录 6 （一）本周 A 股整体下跌 6 （二）市场情绪羸弱，北上资金流入放缓 8 （三）全 A 估值分化较大，前期估值较高板块市盈率整体下跌 9 （四）全球疫情有所反复，疫苗接种效果实现仍需时间 10 （五）解禁相关公司（至三月底） 10 （六）三月日历效应 11 插 图 目 录 12 表 格 目 录 12 一、市场热点： （一）本周重大事件 3 月 15 日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定《政府工作报告》重点任务分工，会议指出要保持经济运行在合理区间，要及时实施政策预调微调，尤其要做好促就业、稳物价等工作，稳定市场预期。此外，会议强调要保持宏观杠杆率基本稳定，政府杠杆率要有所降低。引导金融机构抓紧出台具体措施，做到中小微企业融资便利度有提高、综合融资 成本稳中有降。 本周，拼多多发布 2020 第四季度及全年财报。财报数据显示，2020 年第四季度营收 265.5 亿元，净亏损 13.76 亿元，上年同期净亏损 17.52 亿元。2020 年全年实现营业收入 594.92亿元，同比增长 66%；全年净亏损 71.8 亿元，相比上年同期 69.68 亿元的亏损略有增加。截至 2020 年底，拼多多年活跃买家数达到 7.884 亿，成中国用户规模最大电商平台。 3 月 16 日，牧原股份发布公告，对深交所问询函做出回应。公告对存在的异常高毛利、大存大贷、大量工程关联交易、少数股东 ROE 远低于母公司股东 ROE 等质疑均提供解释，称对本公司的调查结果表明经营状态与资金状况无明显异常。 华为公布单台手机专利许可费上限为 2.5 美元，同时将提供适用于手机售价的合理百分比费率。华为首席法务官宋柳平称华为将与苹果、三星就 5G 专利使用费进行谈判。 国内成品油价“九连涨”。发改委再次上调国内油价，自 3 月 17 日 24 时起，国内汽、柴 油价格每吨分别提高 235 元和 230 元，折合 92 号汽油每升上调 0.18 元，95 号汽油每升上调 0.19 元，0 号柴油每升上调 0.2 元。 国际半导体产业协会发布全球电子设备需求增速估计，继 2020 年增长 16%，2021 年及 2022 年预估分别有 15.5%及 12%的涨幅，三年内全球晶圆厂预计每年将增加约 100 亿美元设备支出。 3 月 17 日中钢协组织部分钢铁企业召开研讨会，会议预期，二季度建筑业将迎来阶段性的赶工期，制造业将进入补库周期，下游行业将保持较高的需求。据卓创资讯，唐山钢坯价格再创新高。目前部分钢企出厂价格已突破 2011 年 4530 元/吨高点，处于 2009 年以来的新高位 近期，轮胎再次涨价。普利司通、韩泰等轮胎巨头再次扎堆宣布涨价。 据农业农村部数据，2 月末全国能繁母猪存栏量相当于 2017 年年末 95%，生猪存栏量在 4 亿头以上，预计上半年生猪出栏量将继续增加，3-4 月处于消费淡季，预计价格将继续下跌。 国家统计局公布 1-2 月经济数据。1-2 月份，全国固定资产投资同比增长 35%，比 2019 年同期增长 3.5%；社会消费品零售总额同比增 33.8%，比 2019 年同期增 6.4%；规模以上工业增加值同比增 35.1%，比 2019 年同期增长 16.9%，两年平均增长 8.1%，为近年来同期较高水平；城镇新增就业 148 万人。 中国民航业公布 2 月份民航数据。2 月共完成运输总周转量 50.2 亿吨公里，同比增长 99.3%；旅客运输量 2394.8 万人次，同比增长 187.1%；货邮运输量 45.9 万吨，同比增长 54.7%。民航 局表示，今年将力争运输总规模恢复至疫情前 80%以上，旅客运输量恢复至疫情前 90%左右。此外，民航局还指出，今年民航发展基金征收标准在此前降低 50%基础上再降低 20%，相比于 2019 年之前航空公司缴纳民航发展基金标准降低 60%，正常情况下每年将减轻企业成本支出约 80 亿元。 今年 6 月底前全国碳排放权交易市场将正式上线。市场交易中心将落地上海，碳配额登记系统将设在湖北武汉。 上交所修订发布主板股票上市和终止上市审核实施细则，主要内容包括：完善上市委员会审核事项，删除主板股票暂停上市和恢复上市、增加主板股票重新上市，删除公司债券、企业债券首次、暂停、终止、恢复上市和基金首次、终止上市等。 3 月 18 日，美联储货币政策会议宣布维持联邦基金利率区间于 0%-0.25%不变，符合市场预期。美联储在会议声明中称在政策声明中称，新冠