新能源发电二季度光伏产业链博弈情况好转.docxVIP

正文目录 一、川财观点 4 1-2 月，新能源装机保持高增长，风电、光伏装机增速超 20%。 4 光伏产业链博弈情况好转，受抑装机需求有望重回高增 4 市场综述 6 二、行业情况 8 光伏行业价格动态 8 重点行业动态 10 重点公司动态 16 风险提示 20 图表目录 板块季度涨跌幅 6 市场表现回顾 6 新能源发电板块个股季度涨跌幅排名 6 电力设备及新能源个股季度涨跌幅排名 6 硅料价格走势 9 硅片价格走势 9 电池片价格走势 9 组件价格走势 9 光伏玻璃价格走势 10 一、川财观点 1-2 月，新能源装机保持高增长，风电、光伏装机增速超 20 。 装机情况：1-2 月份，全国新增发电装机量 15.59GW，比上年同期多投产 7.69GW。其中，水电 0.85GW、火电 6.68GW、核电 1.15GW、风电 3.57GW、光伏 3.25GW。截至 2 月底，全国发电装机容量 22.2 亿千瓦，1-2 月同比增长 9.0%。水电 3.7 亿千瓦，同比增长 3.5%。火电 12.6 亿千瓦，同比增长 4.0%。核电 5104 万千瓦，同比增长 4.7%。风电 2.8 亿千瓦，同比增长 34.3%。太阳能发电 2.6 亿千瓦，同比增长 23.2%。 发电量：1-2 月，全国规模以上工业发电量 12428 亿千瓦时，同比增长 19.5%，比 2019 年 1-2 月份增长 9.7%，两年平均增长 4.7%；日均发电 210.6 亿千瓦时，比上年 12 月份减少 24.1 亿千瓦时。分品种看，除水电 外，火电、核电、风电、太阳能发电均呈两位数增长。其中，火电同比增长 18.4%，以 2019 年 1-2 月份为基期，两年平均增长 3.9%；水电增长 8.5%，两年平均下降 2.2%；核电增长 23.4%，两年平均增长 9.9%；风电增长 49.0%，两年平均增长 21.9%；太阳能发电增长 25.8%，两年平均增长 18.7%。 电力投资完成情况：1-2 月份，全国主要发电企业电源工程完成投资480 亿元，同比增长 117.1%。其中，水电 153 亿元，同比增长 126.1%；火电 53 亿元，同比增长 51.7%；核电 66 亿元，同比增长 127.6%；风电 171 亿元，同比增长 109.7%。水电、核电、风电等清洁能源完成投资占电源完成投资的 91.9%，比上年同期提高 2.6 个百分点。 光伏产业链博弈情况好转，受抑装机需求有望重回高增 一季度光伏产业链涨价持续，博弈期硅料硅片环节维持强势，电池片、组件环节成本传导压力较大。硅料因供不应求景气度上行，行业重建库存。自去年四季度以来，下游多家硅片企业或一体化企业选择与上游硅料企业签订长单锁定硅料供应，以保证后期出货量。截至目前，产业内 2021 年 80%以上硅料产能已被下游企业锁定，硅料涨价持续。硅片环节行业集中度高，表现出较强的议价能力，仅隆基、中环两家在硅片环节的行业市占率之和达 70%，行业头部企业在业内具备较高的定价权，今年年初以来，中环、隆基相继发布涨价公告。电池片行业竞争格局分散，企业议价能力相对较弱，上游硅料短缺导致实际可供应硅片也较为有限，电池片环节面临硅片供应短缺和涨价的双重压力，受上游硅片成本调涨影响，电池片企业陆续跟调，一线企业尤为明显，但二三线企 业较为艰难。受上游电池片涨价影响，组件价格也不断上调，当前大尺寸组件均价约 1.7 元/W，组件电站环节博弈情绪浓厚。组件涨价，进一步抑制了下游电站环节装机需求，3 月组件环节开工率约为 70%。 成本压力由下至上传导，硅片、电池片价格企稳、玻璃大幅降价缓解组件端成本压力。截至 3 月末，3.2mm 光伏玻璃的价格已下探至 28 元/平米，周环比下降 30%。受上游涨价影响，组件环节近期开工率已降至 70%，对玻璃等辅料需求下滑，玻璃大幅降价，组件端环节成本压力有所缓解。根据 PVInfoLink，3.2mm 光伏玻璃的价格从 38-40 元/平米降至 28 元/平米，为组 件带来 0.04 元/W 的成本下降。近期硅片价格逐渐企稳，已连续 3-4 周停止上涨，下游电池片环节面临的上游涨价压力趋于减弱，电池片价格维稳，部分尺寸电池片价格小幅回调，组件原材料成本压力得到缓解，面对电站端有更充分的议价空间。产业链博弈已两月有余，成本压力传导模式逐渐由从上至下转变为从下至上。 产业链博弈趋于平衡，预计 2021 年全年光伏装机需求维持中高速增长。根据彭博新能源财经（BNEF）发布的能源转型投资趋势报告，2020 年全球光伏装机 132GW，