装配式建筑行业深度研究报告.docxVIP

目录 实现“碳中和”重要路径，支持政策不断落地 1 装配式将通过集约和节能，实现单位碳排放量下降 20-40% 1 地方政策密集出台，开工面积显著增长 3 装配式建筑优点突出，增量成本为最大阻碍 6 行业规模效应显著，成本低于传统可期 8 考虑补贴因素，2024 年后装配式将具备成本优势 10 人工成本年增长 7%假设下，50%装配率装配式 2024 年前成本与现浇持平 10 多种方式协同可降低装配式成本 13 全周期生命管理趋势使得装配式更具优势 14 风险因素 17 投资策略及建议 17 插图目录 图 1：目前现浇建筑碳排放在各个阶段的占比 1 图 2：装配式建筑碳排放的溯源的流程 2 图 3：根据北京的某装配式住宅经验，在建材准备和建筑施工阶段装配式能够合计减少 14.5%的碳排放 2 图 4：对沈阳某框架剪力墙结构 PC 混凝土装配式建筑分析，全生命周期可以降低 40%的碳排放 3 图 5：预制构件和传统现浇的碳排放的分布 3 图 6：国务院办公厅关于大力发展装配式建筑的指导意见 4 图 7：全国推广装配式试点城市分布 5 图 8：各省 2016-2019 年出台装配式政策文件数量 5 图 9：提供相关支持政策的省市数量 5 图 10：2013-2020 装配式建筑新开工面积 6 图 11：2017-2020 装配式建筑重点推进地区和鼓励地区推进进度 6 图 12：造成装配式目前成本相对较高管理方面的原因 7 图 13：装配式各环节成本拆分 9 图 14：预制混凝土构件的成本构成 9 图 15：远大住工已经实现构件销量和每立方米成本的反向变动 10 图 16：建筑行业 2011-2019 年薪资和增速情况 11 图 17：不同装配化率的 PC 混凝土结构成本与现浇打平的时间估计，至 2024 年，预计装配式建筑将普遍取得相对于现浇建筑的成本优势 12 图 18：重视竖向构件受力钢筋的连接形式 13 图 19：基于构件的拆分方案在某装配式外墙建筑中能够每立方米节约造价 11.2% 14 图 20：装配式建筑部分摆脱了结算时候照预算大幅度涨价的体系，降低了涨价预备费. 15 图 21：建筑工业的主要社会成本 16 表格目录 表 1：《住房和城乡建设部等部门关于加快新型建筑工业化发展的若干意见》的具体支持政策 4 表 2：装配式建筑的节能效果 6 表 3：装配式混凝土建筑与传统建筑经济指标对比分析 7 表 4：装配式钢结构建筑与传统建筑经济指标对比分析 7 表 5：北京市某装配式项目预制构件与现浇价格对比，目前在各个环节装配式都仍较现浇更加昂贵 8 表 6：年产能 15 万立方米预制外墙生产线不同产能利用率下的成本拆分 9 表 7：50%装配率的 PC 装配式混凝土结构的单位成本测算和预估 12 表 8：装配式建筑相对于传统现浇建筑的工期节约能力 15 表 9：典型项目中，装配式建筑加速回款进度能够对于项目财务成本优势起到的帮助 15 表 10：装配式建筑和现浇住宅的后期成本对比 16 表 11：某典型区域内的建筑行业的装配式建筑和现浇建筑社会成本对比 17 表 12：重点公司盈利预测、估值及投资评级 17 ▍ 实现“碳中和”重要路径，支持政策不断落地 装配式建筑将通过集约和节能，实现单位碳排放量下降 20-40% 我国长期重视应对气候变化的挑战，推进节能减排工作。1998 年，我国签署《京都议定书》，该议定书为第一个以法规形式限制碳排放的议定书。2009 年我国在哥本哈根大 会承诺，到 2020 年单位国内生产总值二氧化碳排放比 2005 年下降 40%到 45%，并提前三年实现该承诺。2020 年 9 月，中国在联合国气候大会上宣布：中国二氧化碳排放将于 2030 年达到峰值，努力在 2060 年实现碳中和。随后各省已经相继启动编制对应的“碳达峰”和“碳中和”计划。 建筑全周期的碳排放占比超过 40%，在实现“碳达峰”和“碳中和”的背景下是重要的改进空间。根据《工业化预制装配式建筑的全生命周期碳排放研究》，住宅的碳排放是欧洲 四大碳排放来源之一，占社会总碳排放的 10%；在中国，住宅带来的能源消耗产生的二氧化碳排放量占全国总排放量的 34.34%，与建筑相关的热电联产的碳排放比例高达 42%。目前国内普遍认为建筑的全生命周期的碳排放或者能耗指标占比超过 40%。碳排放贯穿于建筑行业的各个环节，其中建筑使用占建筑生命周期总碳排放的 58%，而建材准备占碳排放的 36%，在建材和建造阶段存在大量可以降低碳排放的空间。 图 1：2020 年现浇建筑碳排放在各个阶段的占比 3%36% 3% 58% 建材准备 建筑施