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保荐代表人培训记录 开班讲话 --张思宁 截止5月10 日，保代1389人，准保1432名。 2018年主板融资4466亿元；IPO融资2000多亿元，处于历史高位。 一、保荐制度取得的积极成效 1、保荐机构责任意识不断增强，申报企业质量逐年提高； 2、保荐机构在项目立项、尽职调查、内核、工作底稿、连续督导、保荐代表人 治理（如工作日志）等方面内操纵度逐步建立。2018年主板市场有70家企业撤回， 其中40多家是业绩或不符合发行条件，创业板受理材料以来撤回25家，从侧面反映 出国内保荐机构的内部操纵逐步成熟； 3、投资银行保荐队伍不断壮大，素养不断提高；保代、准保代占投资银行人员 比例大约是40%； 4、行业集中不断提高；53家保荐机构包揽了236单；其中前20家，包揽了75% 的项目，按融资金额运算，比例更高；行业的自律水平也不断提升；主板已对 20 人 采取谈话提醒，对 7名保代、1家机构处于一定期不受理；一家机构、8 名保代监管 谈话；责令一家机构更换保代 二、存在的要紧咨询题 1、尽职调查工作不够到位 工作底稿缺少一些对发行条件的分析判定，缺少供应商、客户、债权银行访谈记 录、及对相关部门走访记录，中介和谐会议没有对重要咨询题和风险的讨论记录、子 公司和收购对象的资料、解决咨询题的记录。重大法律和政策风险没有关注、重大担 保或诉讼事项没有核查、重要关联方没有发觉，部分机构对企业财务方面的风险关注 不够，没有对重大财务咨询题进行复核，要紧是对发行人、审计机构资料的堆积，没 有依照行业和业务模式进行分析性复合和判定的记录。 2、内操纵度有待进一步完善 有效性不足，存在形备而神不至的咨询题，要紧为了应对监管要求，流于形式； 某些项目从立项到内核时刻专门短，没有内控部门监查记录和相关工作底稿，要紧是 对项目组的材料审查，没有深入现场；过会导向，而不是风险导向，关注点更集中 通过证监会的审核，而不是注重发觉风险和如何防范； 3、申请文件的信息披露质量尚待提高 关键咨询题惜墨如金；挤牙膏似的信息披露；披露信息前后矛盾；发行人存在的 风险和咨询题未能充分揭示；行业排名的依据缺乏权威性，引用数据权威性、依据不 足；信息披露存在遗漏； 4、发行条件把关不够严格 实际操纵人未发生变化的明白得过于宽泛；2018 年因独立性、专利技术等缘故 20家企业被否，其中创业板15家； 5、优中选优的标准未能严格执行 保荐人应该建立拟申报企业的质量评判体系，不是复合最低指标即可申报；创业 板不是小小板，已出台了《创业板举荐工作指引》； 6、连续尽职调查工作需要加强 报送后要对企业进行连续追踪，发觉重大事项，要及时报告，并修改申请文件； 7、辅导工作不够扎实 发行人高管对法律要求不了解，对自身法律义务缺乏认识； 8、部分保代执业水平尚待提高 对行业、财务、政策不够熟悉，对企业存在咨询题把握不准，不能充分揭示风险、 展现发行人核心竞争力；同一家机构，不同保代项目的质量差异较大；个不保代工作 不积极主动、不认真慎重； 9、不重视对新闻媒体、社会舆论的相关引导 三、进一步完善保荐制度的措施 1、完善保代注册制度：公布注册格式、实施公示制度； 2、拟2018年内推出保荐业务内控指引：设立专门内控机构、配备专职人员； 3、深入推进现场检查工作：09年14家保荐机构进行了现场检查；今年将进一步 加大现场检查力度； 4、通过多种渠道、方式加强与保荐机构的交流：培训；专业会议、业务研讨等 多种渠道；保荐业务通讯； 5、进一步强化保荐监管，发觉保代持股现象，严肃处理。 四、对保代几点要求 1、恪守独立履行责任的原则：不得谋取不正当利益、不得持有发行人股份； 2、遵守客观审慎的职业操守：保持客观性和公平性；保持应有的审慎，以充分、 适当的证据为依据； 3、提高专业水平和执业能力： 4、提高责任意识：牢记自身的法律责任；进一步增加对整体市场的责任感； IPO审核有关咨询题 ——杨文辉 一、