融合式创新与垂类赛道突围机遇，出海在“场域、方式、主体”三维度完成提升.docx

目录索引 一、内容创新：垂类赛道仍存机遇，精准定位实现突围 8 （一）搭乘 Z 世代消费红利，二次元题材潜力巨大 14 （二）《一念逍遥》成绩突出，修仙放置有望成为小风口 19 （三）独立工作室长期打磨，ROGUELIKE 迎来亿级单品 23 （四）头部大厂商垄断大DAU 品类，字节、心动寻求突破 30 （五）传统 3A 大作轻量化，《原神》推动手游研发精品化 38 二、出海机遇：整体规模快速增长，新兴厂商迭出 48 （一）海外手游市场空间巨大，国产游戏渗透率仍在低位 48 （二）欧美从 SLG 延伸至“休闲+”，日韩市场攻占二次元制高点 51 （三）迎来出海大时代，从老牌厂商到新秀接力共同推动市场繁荣 62 三、投资建议 80 四、风险提示 84 图表索引 图 1：国内游戏畅销榜单保持健康更迭 8 图 2：日本地区游戏畅销榜单新品更迭情况 9 图 3：美国地区游戏畅销榜单新品更迭情况 9 图 4：中国、日本和美国地区游戏畅销榜前 100 的新品更迭率比较 9 图 5：国内分品类游戏的市场规模（亿元） 10 图 6：新品上线首月进入中国 iOS 游戏畅销榜前 10、前 50 和前 100 的数量（款） .............................................................................................................................. 10 图 7：移动游戏玩法品类图谱 12 图 8：RPG 代表厂商的研发人员年均收入产出（万元/人） 12 图 9：2020 年 10 月跻身 iOS 畅销榜前十的 SLG 产品 13 图 10：国内二次元用户数（亿人）和增速（%） 14 图 11：BiliBili 的会员用户数（万人）和付费率（%） 14 图 12：2017 年至今《斗罗大陆》IP 的改编手游 15 图 13：ACG 正循环：国产漫画、动画正在加速改编游戏 16 图 14：国内 iOS 畅销榜前 100 二次元游戏数量 16 图 15：国内二次元游戏市场规模（亿元）和增速（%） 16 图 16：日本 iOS 畅销榜的二次元游戏数量（款） 17 图 17：国内二次元游戏的代表性厂商 17 图 18：国内放置类游戏的发展历程 19 图 19：《剑与远征》的活跃用户数（万人）和单日使用时长（分钟） 20 图 20：《剑与远征》的用户留存率（%） 20 图 21：《最强蜗牛》的活跃用户数（万人）和单日使用时长（分钟） 20 图 22：《最强蜗牛》的用户留存率（%） 20 图 23：修仙+放置类产品运营和买量情况 21 图 24：吉比特自主研发的放置修仙《一念逍遥》的产品情况 22 图 25：《一念逍遥》iOS 游戏畅销榜排名走势 22 图 26：《一念逍遥》广告投放分布（%） 22 图 27：Roguelike 游戏研发和产品特点 23 图 28：Roguelike 端游上新产品数量（款）和增速（%） 24 图 29：Roguelike 占 Steam 上线游戏数量比例（%） 24 图 30：TapTap 平台 Roguelike 数量（款）和增速（%） 25 图 31：TapTap 中 Roguelike 的下载量份额（%） 25 图 32：国内 Roguelike 品类的代表性游戏畅销榜排名走势 26 图 33：腾讯、吉比特、心动公司旗下投资的 Roguelike 独立工作室矩阵 28 图 34：腾讯极光计划上线游戏数量（个） 29 图 35：腾讯极光计划上线游戏类型（个） 29 图 36：2021 年 1 月MAU 千万级别的移动游戏月活（万）（不包含休闲和棋牌类） .............................................................................................................................. 30 图 37：大 DAU 游戏的 180 日留存率比较（%） 31 图 38：大 DAU 游戏的单日使用时长（分钟） 31 图 39：《王者荣耀》上线至今历年推出的英雄数量 31 图 40：《王者荣耀》上线至今历年推出的皮肤数量 31 图 41：王者荣耀玩法历史版本迭代 32 图 42：和平精英主要历史版本迭代及赛季更新 32 图 43：社交治愈冒险游戏《光遇》的情况 33 图 44：《光遇》iOS 畅销榜震荡上行，多次冲击前十 33 图 45：大 DAU 模拟经营类游戏《小森生