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[Table_Info1] [Table_Date]
值得买(300785) 互联网传媒/传媒 发布时间:2021-05-25
[Table_Title] [Table_Invest]
证券研究报告 / 公司深度报告 买入
“内容+服务+数据”三轮驱动,第二成长曲线正当时 上次评级:买入
报告摘要: [Table_Market]
股票数据 2021/05/21
[Table_Summary] 6 个月目标价(元) 170.19
十年打磨全新出发,“新值得·新势能”三轮驱动。值得买作为首家A 股
上市的消费内容社区,上市后业绩持续稳健成长。2021 年公司全新战略 收盘价(元) 87.53
12 个月股价区间(元) 76.01~190.21
出发,“第二个十年”将全面布局消费内容、营销服务、消费数据三大业总市值(百万元) 7,775.57
务板块,我们认为有两条主线去认知公司的核心价值: 总股本(百万股) 89
1 )网络消费大趋势下,值得买作为稀缺消费内容平台所体现出持久的社 A 股(百万股) 89
B 股/H 股(百万股) 0/0
区价值和商业价值;值得买始终坚持 UGC 驱动降低用户决策成本,帮 日均成交量(百万股) 0
助社区用户在海量商品中做更高效的消费决策。尤其是2021 年3 月25
日,值得买APP 10.0 正式上线,通过对产品和社区的全面升级,进一步 [Table_PicQuote]
历史收益率曲线
完善千人千面系统,丰富短视频/直播内容形式,优化“百科”栏目等方
值得买 沪深300
式,更好传递社区价值理念。值得买运营数据也表现出其强劲且持久的
社区价值和商业价值。社区价值方面,2020 年值得买MAU 已达到3,364 60%
万,UGC 内容占比达到81.72%,充分彰显值得买社区扎实的用户基本 40%
盘和活跃氛围;商业价值方面,2020 年值得买导购GMV 也达到202.64 20%
亿元,同比+34.1% ,持续为电商/品牌提供导流。 0%
2 )直播电商万亿赛道下,值得买基于消费大数据赋能人货高效匹配和新 -20%
媒体代运营,有效解决KOL 和品牌方需求痛点;2025 年直播电商预计 -40%
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