2020年报与2021一季报业绩分析.docxVIP

目录 一、2020 年报：主板边际恢复，顺周期向好，热门赛道稳定 1 年报创业板整体仍最优，主板重在边际恢复 1 传媒、化工、有色、通信恢复较快，机械、电气设备、医药持续优秀 2 二、2021Q1：顺周期乘涨价之风，长期赛道稳健如故 4 整体持续改善，盈利能力回升 4 顺周期、电气设备、电子如期向好，计算机超预期改善 5 剔除 20 年影响依旧高增，盈利能力未回疫情前同期水平 7 周期性高价支撑顺周期，长期赛道依旧稳定 9 三、机构布局主要方向业绩巡视 13 创 50 大增，净利上升，周转下降，关注收入质量 13 市值下沉方向恢复不错，中证 1000ROE 更好 14 茅指数稳定增长，医药茅盈利持续最好 19 制造业喜人，高端制造中电子、机械、电气设备、医药值得关注 21 百亿基金经理Q1 增仓票整体 ROE 更高 26 图表目录 图表 1： 2020 年主要市场板块年报营收、净利增速情况（截至 29 日 13 点） 1 图表 2： 2020 年主要市场板块年报杜邦分解情况（截至 29 日 13 点） 1 图表 3： 2020 年申万一级行业年报营收、净利增速情况（截至 29 日 13 点） 2 图表 4： 2020 年申万一级行业年报杜邦分解情况（截至 29 日 13 点） 3 图表 5： 2021Q1 主要市场板块营收、净利同比 20 年增速情况 4 图表 6： 2021Q1 主要市场板块杜邦分解情况 4 图表 7： 2021Q1 申万一级行业营收、净利同比 20 年增速情况 5 图表 8： 2021Q1 申万一级行业杜邦分解情况 6 图表 9： 2021Q1 主要市场板块营收、净利同比 19、18 年增速情况 7 图表 10： 2021Q1 全部 A 股杜邦分解与 19、18 年对比 7 图表 11： 2021Q1 各市场板块ROE 与 19、18 年对比 8 图表 12： 2021Q1 各市场板块销售净利率与 19、18 年对比 8 图表 13： 2021Q1 各市场板块资产周转率与 19、18 年对比 8 图表 14： 2021Q1 各市场板块资产负债率与 19、18 年对比 8 图表 15： 2021Q1 各市场板块经营性净现金流与 20、19 年对比 8 图表 16： 2021Q1 各市场板块投资性净现金流与 20、19 年对比 9 图表 17： 2021Q1 各市场板块筹资性净现金流与 20、19 年对比 9 图表 18： 2021Q1 申万一级行业营收、净利同比 19、18 年增速情况 10 图表 19： 2021Q1 申万三级行业营收、净利同比 19、18 年增速均为正的行业 11 图表 20： 近三年Q1 创 50 杜邦分解情况 13 图表 21： 近三年Q1 创 50 现金流情况 13 图表 22： 创 50 同比 2020 年增速超 50%的个股 13 图表 23： 中证 500 与中证 1000 同比 20、19 年营收、归母增速情况 14 图表 24： 中证 500 与中证 1000 近三年同期杜邦分解情况 15 图表 25： 中证 500 与中证 1000 近三年同期现金流情况 15 图表 26： 中证 500 成分股筛选结果 16 图表 27： 中证 1000 成分股筛选结果 17 图表 28： 茅指数近三年Q1 营收、归母以及同比 20、19 年增速情况 19 图表 29： 茅指数成分行业 Q1 营收、归母以及同比 20、19 年增速情况 19 图表 30： 茅指数成分行业近三年Q1 的ROE 情况 20 图表 31： 茅指数成分行业近三年Q1 的销售净利率情况 21 图表 32： CSRC 制造业近三年Q1 营收、归母以及同比 20、19 年增速情况 21 图表 33： CSRC 制造业中连续正增长的申万一级行业 22 图表 34： CSRC 制造业中连续正增长的申万三级行业 22 图表 35： CSRC 制造业中 2021Q1 的ROE 高于 20、19 年的申万三级行业 25 图表 36： 百亿级、非百亿级基金经理增仓股票营收、归母及同比 20、19 增速情况 27 图表 37： 百亿级、非百亿级基金经理增仓股票杜邦分解情况 27 图表 38： 百亿级基金经理增仓持续增长股票筛选 27 一、2020 年报：主板边际恢复，顺周期向好，热门赛道稳定 年报创业板整体仍最优，主板重在边际恢复 科创板、创业板利润增速绝对值最高，创业板边际恢复最快。截至 2021 年 4 月 29 日，科创板净利润同比增长 53%，但增速较 2020Q3