交通运输行业2021年4月行业动态报告：五一假期国内航空高铁出行强势反弹，海外疫情反复增强出口物流需求预期.docxVIP

目 录 一、3 月 CTSI 指数同比连续三个月回正，国内呈现“客货两旺”局面 3 （一）“十三五”交通运输加快发展，《国家综合立体交通网规划纲要》发布 3 基础设施网络规模稳居世界前列 3 运输服务提质增效降本稳步推进 3 交通运输新技术新业态蓬勃发展 3 交通运输行业治理体系逐步完善 3 （二）3 月 CTSI 指数同比增 42?，国内疫情可控下呈现“客货两旺”局面 4 交通运输与宏观经济发展具有高度相关性 4 3 月CTSI 指数同比增+42?，节后货运市场高景气度逻辑延续，客运市场加速修复超出预期 4 （三）重大事件及政策对交通运输行业的影响分析 5 中谷物流（603565.SH）：碳中和背景下多式联运的“结构性减碳”属性造就赛道翻番空间，公司竞争优势显著 5 苏伊士运河频繁发生堵塞事件，扰动集运、航空货运运价调整 5 （四）交通运输行业财务预测：2020 年行业营收增 4.27?，净利润降 30.20? 6 行业营收同比增 10.18?，归母净利润同比增 12.49? 6 净资产收益率继续处于合理区间 7 行业资产负债结构仍保持合理水平 8 交通运输板块营收及净利润增幅预测 9 二、子行业运行分析：3 月客运市场超预期回升，货运需求持续高涨 11 （一）铁路：3 月铁路客流量同比增 225?，货运市场继续向好 11 （二）公路：3 月公路客运量同比增 52.0?，快递物流需求高涨下货运市场繁荣继续 14 （三）水路：4 月散运需求继续维持高位，受苏伊士运河事件影响集运价格反弹 18 （四）航空：3 月民航客运业加速修复，航空货运市场高景气度继续 20 （五）物流快递：3 月快递业务量同比增 47.36?，CR8 继续回落至 80.5 23 （六）新业态：3 月网约车订单量为 7.6 亿单，节后复工返校下，订单量增长显著 25 三、行业面临的问题及建议 27 （一）面临问题 27 交通基础设施仍存短板，运输效率和服务品质有待提升 27 交通运输结构不尽合理，行业能耗和排放压力较大 27 部分交通领域改革仍需深化，交通运输新业态管理面临挑战 27 （二）建议对策 27 加强交通基础设施短板建设，着力提高运输服务品质 27 优化交通运输结构，发展绿色智慧交通 27 持续深化改革创新，包容审慎监管新业态 27 四、交通运输业在资本市场中的发展情况 28 （一）A 股交通运输上市公司发展情况 28 （二）交通运输行业估值水平分析 28 国内交通运输行业估值分析 28 与市场相比，行业估值水平中等偏低 29 与国外（境外）估值比较 29 （三）国内外重点公司分析比较 29 五、投资建议 32 （一）最新观点：海外疫情反复增强出口物流需求预期，五一假期国内航空高铁出行强势反弹。 32 （二）核心组合 34 （三）核心组合表现 34 六、风险提示 35 一、3 月 CTSI 指数同比连续三个月回正，国内呈现“客货两旺”局面 （一）“十三五”交通运输加快发展，《国家综合立体交通网规划纲要》发布 交通运输是国民经济中基础性、先导性、战略性产业，是重要的服务性行业。经过 40 多年改革发展，中国的综合交通运输网络体系正在形成。根据国新办举行交通运输“十三五”发展成就新闻发布会信息显示，预计“十三五”规划目标任务可以圆满实现。 基础设施网络规模稳居世界前列 预计到“十三五”期末，铁路营业里程达到 14.6 万公里，其中高铁运营里程约 3.8 万公 里，居世界第一位。公路通车里程约 510 万公里，其中高速公路 15.5 万公里。内河高等级航 道达标里程 1.61 万公里，沿海港口万吨级及以上泊位数 2530 个。城市轨道交通运营里程 7000 公里，民用机场 241 个，覆盖 92?的地级市。新建、改建农村公路将超过 140 万公里。邮政服务网络实现了行政村以上全覆盖，快递乡镇网点覆盖率达到 98?，自营国际快递网络服务覆盖超过 60 个国家和地区。 运输服务提质增效降本稳步推进 动车组列车承担了铁路客运量约 70?，民航航班的正常率由“十二五”末的 67?提升到 2019 年的 81.65。深化收费公路改革，取消高速公路省界收费站，大幅提升公路运行效率。深入 推进运输结构调整，铁路货运量占全社会货运量比例由 2017 年的7.8增长到2019 年的9.5?。快递业务量年均增速超过 30?。五年来全行业安全管理的水平也在不断提升。根据国家统计局公布数据显示，2020 年全社会客、货运输量分别达 96.