五一宏观8大看点：把握窗口.docxVIP

内容目录 看点 1：疫苗接种稳步推进，继续关注印度疫情演化 4 疫苗接种 4 疫情 6 看点 2：Q1 GDP 美国不及预期，欧元区好于预期 7 看点 3：全球 PMI 分化：中美大降，欧元区反弹，印巴延续下滑 8 看点 4：全球央行按兵不动，政策立场仍偏鸽派；4 月国内流动性总体平稳，后续将是“稳货币+紧信用”，整体边际趋紧 ...........................................................................................................................................................................10 全球央行动态 10 中国央行动态 11 看点 5：假期消费：电影票房实际仍较高，交运显著高于预期，远途旅游明显回暖；全年消费有望好于预期 12 看点 6：国内高频（4 月以来）：生产景气回落，价格延续上涨，汽车销售降温、地产平稳 14 上游：原材料价格继续上行 14 中游：工业生产景气回落，价格延续上涨 15 下游：地产市场保持平稳，汽车销售降温 16 看点 7：国内政策：关注 430 政治局会议，《求是》书记最新发文阐释“三新”，央行论文谈稳杠杆 17 430 政治局会议：政策并未转向，把握三重“窗口” 17 《求是》杂志总书记最新发文：《把握新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局》 17 央行研究发布论文：《近年来我国稳杠杆促增长取得显著成效》 18 看点 8：假期大类资产表现 19 风险提示 20 图表目录 图表 1：世界主要国家疫苗接种总剂数 4 图表 2：世界主要国家每日接种增速 4 图表 3：世界主要国家（除中国）至少接种 1 剂比例 5 图表 4：世界主要国家（除中国）完成接种比例 5 图表 5：当前通过临床三期的 13 种疫苗梳理 5 图表 6：全球新冠新增确诊病例数量：海外疫情继续蔓延，美欧震荡，印度持续高增，巴西震荡下行 7 图表 7：美国与欧元区实际GDP 同比走势 8 图表 8：欧元区GDP 同比与出口同比走势高度一致 8 图表 9：全球主要经济体制造业PMI 表现 8 图表 10：美国ISM 制造业PMI 及主要分项表现 9 图表 11：美国通胀短期仍将走高，但随后趋于回落 9 图表 12：中国 4 月官方制造业PMI 和财新PMI 背离 10 图表 13：近期美联储官员重要讲话整理 11 图表 14：4 月货币市场利率先下后上 12 图表 15：春节后央行小额高频投放逆回购 12 图表 16：“五一”电影票房实际仍较高 13 图表 17：“五一”铁路日均发送旅客数量 13 图表 18：部分省份 2021 年“五一”前三天旅游情况 13 图表 19：一季度居民消费倾向仍在继续修复 14 P.2图表 20：原材料价格：铁矿石价格小幅回升，油价延续上涨 P.2 P.3图表 21：原材料价格：铜价再创新高，煤炭价格延续上行 P.3 图表 22：工业生产：景气回落 15 图表 23：工业生产：工程机械销量延续高增 15 图表 24：工业品价格：4 月以来主要工业品价格大幅上涨 16 图表 25：航线运价：出口运价分化 16 图表 26：商品房销售：商品房成交量跌价升 16 图表 27：土地市场：土地成交面积回落，溢价率大幅提升 16 图表 28：汽车产销：生产维持景气，销售延续降温 17 图表 29：食品价格：猪肉、蔬菜、水果价格均明显回落 17 图表 30：中国宏观杠杆率走势 19 图表 31：2021Q1 杠杆率有所下行 19 图表 32：4/30-5/5 全球主要股指涨跌幅 19 图表 33：4/30-5/5 全球主要国债收益率变化 19 图表 34：4/30-5/5 全球主要货币汇率涨跌幅 20 图表 35：4/30-5/5 全球主要大宗商品涨跌幅 20 五一期间大事不少：全球疫苗稳步推进，印度疫情再度恶化；一季度 GDP 美国不及预期，欧元区好于预期；全球制造业PMI 分化，中、美大降，欧回升；全球央行按兵不动，中国流动性平稳；假期消费整体偏强，生产景气回落，价格延续上涨；国内政策关注 430政治局会议未转向、总书记《求是》发文阐释“三新”、央行论文谈稳杠杆；五一期间股弱债强，美元平稳，原油、黄金、铜等大宗商品价格普涨。 看点 1：疫苗接种稳步推进，继续关注印度疫情演化 疫苗接种 全球疫苗接种稳步推进。1）从数量看，截至 5 月 2