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目录 ESG 投资理念：从小众到主流 5 起源与发展 5 ESG 指数系列： 践行ESG 理念带来超额收益 6 国际视角：打造富有影响力的ESG 指数体系 6 MSCI ESG 指数系列 6 富时罗素可持续发展指数系列 9 汤森路透 ESG 指数系列 12 国内视角：指数多样化发展正当时 14 指数构建方法：海外指数创新力度大 18 ESG 评价体系：成熟市场经验借鉴 21 海外市场：各成体系，各具特色 21 MSCI ESG 评价体系 21 富时罗素 ESG 评价体系 23 汤森路透 ESG 评价体系 24 国内市场：蓄势发展中国特色ESG 评级体系 27 商道融绿 ESG 评级体系 27 和讯 CSR 评级体系 30 商道纵横 MQI 评级体系 32 图表目录 图 1：UNPRI 签署机构数量及资产管理规模 5 图 2：MSCI ESG 指数系列发展历程 6 图 3：MSCI ESG 指数汇总 7 图 4：新兴市场 ESG 指数表现 8 图 5：美国市场 ESG 指数表现 8 图 6：富时罗素可持续发展指数历史进程 10 图 7：富时罗素社会责任指数系列一览 10 图 8：FTSE4Good 全球 100 净值走势（截至 2021 年 4 月 30 日） 11 图 9：汤森路透 ESG 指数系列汇总 12 图 10：国内 ESG 指数历史发展进程 15 图 11：中证 ECPI ESG 100 指数净值走势（截至 2021 年 4 月 30 日） 18 图 12：ESG 指数编制流程概览 18 图 13：MSCI 评级体系流程概览 23 图 14：FTSE Russell ESG 评级体系框架概览 24 图 15：汤森路透 ESG 评级体系概览 25 图 16：A 股市场 763 家公司商道融绿评级分布情况 29 图 17：默认行业评价指标比重 31 图 18：消费行业评价指标比重 31 图 19：制造行业评价指标比重 31 图 20：服务行业评价指标比重 31 表 1：MSCI 部分 ESG 指数收益表现（截至 2021 年 3 月 31 日） 8 表 2：富时罗素可持续发展指数 9 表 3：FTSE Russell 代表指数收益表现（截至 2021 年 3 月 31 日） 11 表 4：FTSE Russell 新兴市场和发达市场指数收益表现（截至 2021 年 3 月 31 日） 12 表 5：汤森路透代表指数收益表现情况（截至 2021 年 4 月 30 日） 13 表 6：汤森路透新兴市场和发达市场指数收益表现情况（截至 2021 年 4 月 30 日） 14 表 7：上市公司社会责任报告披露及绿色金融相关法律法规和指引 14 表 8：国内主要社会责任、环保、治理相关绿色指数汇总 16 表 9：中证系和上证系绿色债券指数汇总 16 表 10：国内部分绿色指数收益表现（截至 2021 年 4 月 30 日） 17 表 11：海内外主要机构代表指数编制规则汇总（权益类） 19 表 12：国内代表绿色债券指数编制规则汇总 20 表 13：MSCI ESG 关键评价指标 22 表 14：MSCI ESG 公司评级分数及等级划分 23 表 15：汤森路透 ESG 评分指标说明及权重设定 26 表 16：汤森路透 ESG 得分区间及评级判定 27 表 17：商道融绿评级体系关键指标概览 28 表 18：商道融绿 ESG 评级结果说明 29 表 19：和讯网上市公司企业社会责任评测具体指标体系 30 表 20：MQI 指引对于不同行业设置不同数量的关键定量指标（单位：个） 32 ESG 投资理念：从小众到主流 从森林大火到冰川消融，从单一物种灭绝到全球新冠病毒肆虐，可持续发展的重要性和必要性在一次次“无法挽回”中日益彰显。近年来，在各国政府持续完善各项法规，推动绿色经济发展的大背景下，资本市场也开始关注企业的社会价值和 ESG 表现，以寻求更为稳健、长远的收益回报。 ESG 投资理念逐渐成为主流。ESG 是环境（environment）、社会（social）、公司治理（governance）的简称，是一种契合当前经济社会发展的新兴理念。相比于传统专注于基本面的投资理念，ESG 启用非财务因素，将环境影响、社会责任、组织管理与公司绩效水平这三个衡量可持续发展的重要维度纳入到投资决策中。这种新兴的投资理念推动了企业由利润驱动到绿色成长的转型，对促进社会、经济可持续发展有深远的意义。 起源与发展 ESG 理念是时代的产物，也