财务管理专题1：公司理财导论.pptVIP

1.* 点击图标可链接至一个网站，讨论更何种形式的企业比较适合一个企业家 1.* 点击图标可链接至一个网站，讨论更多关于单一业主制形式的信息 1.* 点击图标可链接至一个网站，讨论更多关于合伙制形式的信息 1.* 点击图标可链接至一个网站，讨论更多关于各种股份公司形式的信息 1.* 此目标并不只是公司所有的，其他组织形式，如非盈利组织的目标也是这个。 1.* 点击纽约证券交易所NYSE和纳斯达克NASDAQ 可链接至这些网站。 1.* 2.* 2.* 2.* 2.* 2.* 2.* 2.* 2.* 2.* 2.* 2.* 2.* 2.* This provides a summary for the various cash flow calculations. It is a good place to refer back when working on cash flows in the capital budgeting section. 2.* 2.* 2.* 经营现金流量OCF = $2,000 + $400 – $300 = $2,100 固定资产投资净额NCS = $ 3,400 – $3,100 + $400 = $700 净营运资本变动Changes in NWC = ($4,400 – $1,500) – ($3,500 – $1,200) = $600 来自资产的现金流量CFFA = $2,100 – $700 - $600 = $800 流向债权人的现金流量 = $350 – ($4,000 – $3,950) = $300 流向股东的现金流量CF to Stockholders = $500 CFFA = $300 + $500 = $800 * 财务经理 　 　财务经理 （A）发行证券得到现金 （B）将现金投资于企业运营 （C）运营产生现金 （D）支付税金 （E）产生的现金留存企业 （F）支付股利和债务 企业和金融市场之间的现金流 * 股东财富最大化：管理策略 价值的决定因素 现金流 现金流的时间 风险 影响价值的管理行为 环境吗？ 目前中国企业所处的环境？是怎样的？ 小测验 三种类型的财务经理决策是什么？应该如何回答？ 三种主要的企业组织形式是什么？ 财务管理的目标是什么？ 代理人问题是什么，何为在股份公司内部存在？ 一级市场和二级市场的区别是什么？ 职业道德问题 若烟草公司卖出的产品被证实是会致人上瘾并有损健康的，则这种做法是否道德？若产品是合法的，则这个问题有关系吗？ 当面临一个收购要约时，董事会是否只需要考虑价格因素？ 若只关注股东的财富，这样是否符合职业道德规范？或许是否应该考虑利益相关者的整体利益？ 若公司采取扼杀竞争的方式以试图提高回报，则应该受到惩罚吗？（例，微软） 第2章 财务报表、税与现金流量 资产负债表 利润表 税 现金流量 * 2.1 资产负债表 资产负债表是公司在特定时点所拥有资产和所承担负债情况的一张快照（强调静态） 资产按流动性进行排列 是否容易转化为现金 转化时是否发生重大价值损失 资产负债表衡等式 资产 = 负债 + 股东权益 2-* 资产负债表-图2.1 2-* 净营运资本与流动性 净营运资本（Net Working Capital） 定义：= 流动资产– 流动负债 如果在未来12个月能将要收到的现金大于在这一期间内的现金支付需求，则净营运资本将为正 对财务健康的公司来说，常常是为正的 流动性 在不发生显著的价值减损情形下快速转换为现金的能力 流动性好的公司不容易陷入财务危机 但流动性好的资产往往获利能力较低 因此，需要在流动资产和非流动资产中进行权衡 2-* 美国公司的资产负债表 Place Table 2.1 (US Corp Balance Sheet) here 2-* 市场价值与账面价值 资产负债表可提供资产、负债和股东权益的帐面价值。 而市场价值是指资产、负债或股东权益可通过实际买卖交易到的价格 2-* 为什么市场价值与帐面价值通常都不相等？ 在决策过程中，市场价值与帐面价值谁更有用？ 克林根公司 2-* 克林根公司资产负债表 市场价值与账面价值 账面价值 市场价值 账面价值 市场价值 资产 负债与股东权益 净营运资本 $ 400 $ 600 长期负债 $ 500 $ 500 固定资产净值 700 1,000 股东权益 600 1,100 合计 1,100 1,600 1,100 1,600 2.2 利润表 利润表更象公司在一段时期内经营情况的录像 通常是先报告收入，然后从中减去当期的费用 配比原则 – 公认会计原则（GAAP）要求按权责发生制确认收入然后将为获取该收入而发生的费用进行配比 2-* 美国公司的利润表 –