玻尿酸产品行业研究报告word.doc

玻尿酸行业报告 2021 目录 玻尿酸产品在竞争中获胜的关键因素是什么？ 5 玻尿酸产品的分类 5 消费者：国内外品牌互有千秋，并非完全碾压 6 可靠性：国内外产品并无明显差异 6 维持时间：国外品牌显著占优 7 注射效果：国外产品的抗形变能力和自然度更佳 8 价格：国产品牌更贴近市场真实消费水平 9 机构端：在引流与直接获利中做选择 9 获利：国外品牌利润空间更大 9 定位：低成本 or 差异化，国产品牌渐露头角 10 渠道：医生培训品牌知名度 11 玻尿酸行业发展的催化剂/风险是什么？ 12 复盘美国市场，医美项目风水轮流转 12 玻尿酸产品如何崛起、缘何下滑？ 12 国外玻尿酸产品巨头发展启示录 15 国内市场方兴未艾，头部品牌角逐竞争格局 17 国内玻尿酸市场高速发展，水货现象难以根除 17 现有品牌角逐，竞争格局内部变动 20 投资建议 24 爱美客：聚焦差异化产品，引流医美潮流 24 华熙生物：全产业链布局龙头，终端领域再兴风浪 25 风险提示 25 图表目录 图表 1: 玻尿酸产品分类 6 图表 2: 人体富含玻尿酸 6 图表 3: 交联剂粘连玻尿酸分子示意图 7 图表 4: 华熙生物梯度 3D 交联技术 7 图表 5: 国内玻尿酸市场产品维持时间一览 8 图表 6: 常见HA 软组织填充剂内聚性评分 9 图表 7: HA 软组织填充剂显微外观(×150) 9 图表 8: 新氧医美消费者家庭月收入情况 9 图表 9: 医美 APP 上医美消费者年龄结构 9 图表 10: 国产玻尿酸出厂均价 10 图表 11: 医美机构对玻尿酸产品档次划分 10 图表 12: 医美机构销售费用率居高不下（2017 年） 11 图表 13: 颈纹搜索频率显著提升 11 图表 14: 差异化新品“嗨体”快速增长 11 图表 15: 部分玻尿酸品牌商培训学院一览 12 图表 16: 美国玻尿酸医美市场发展沿革 13 图表 17: 美国玻尿酸市场消费者年龄结构 13 图表 18: 美国医美市场趋于成熟 14 图表 19: FDA 每年批准通过的玻尿酸新品数量 14 图表 20: 美国医美市场软组织填充项目增速一览 14 图表 21: 美国玻尿酸市场自 2013 年起开始增速下滑 15 图表 22: 2007 年全球医美品牌商阵营 15 图表 23: 2017 年全球医美品牌商阵营 15 图表 24: 艾尔建收入变化及产品推出时间 16 图表 25: 2016-2019 年乔雅登在全球市场收入增长情况 16 图表 26: 2016-2019 年乔雅登在美国市场收入增长情况 16 图表 27: 2016 年艾尔建医美业务构成 17 图表 28: 2019 年艾尔建医美业务构成 17 图表 29: 艾尔健近年来收购与医美相关的公司 17 图表 30: 玻尿酸品牌进入国内市场时间 18 图表 31: 国内合规玻尿酸市场规模 18 图表 32: 天眼查上医美机构数量快速增长 19 图表 33: 国内医美行业监管趋严 19 图表 34: 2014 年以来监管部门出台医美相关法规一览 20 图表 35: 自 2015 年起水光针搜索指数处于较高水平 20 图表 36: 玻尿酸产品获证数量逐年增加 21 图表 37: 医疗器械三类证获批全流程拆解 22 图表 38: “新氧”主力消费人群年龄在 25 岁以下 22 图表 39: 医美关注人群收入结构 22 图表 40: 轻医美快速增长 23 图表 41: 2018 年“新氧”医美消费者城市渗透率 23 图表 42: 国产三大品牌覆盖更多消费者 23 图表 43: 截至 2020 年尚未进入国内市场的玻尿酸品牌 24 图表 44: 2017-2019 年国内玻尿酸市场销售额占比 24 1 玻尿酸产品在竞争中获胜的关键因素是什么？ 通过分析消费者和医美机构对玻尿酸产品的评判标准，我们归纳了评价玻尿酸产品优劣的 7 个方面： 从消费者的角度。我们通过爬取和分析新氧、小红书等 APP 上医美消费者的分享，总结出可靠性、维持时间、注射效果和价格四个维度； 从医美机构角度。我们认为获利、定位和渠道是最重要的三个因素。 从结果上来看，国产品牌较国外品牌存在一定差距：国产品牌在可靠性上接近国际品牌，价格更贴近市场真实消费水平，但技术 指标上维持时间和注射效果仍存在差距；在医美机构端，国产品牌更多作为引流品种，而国外品牌调性更高，获利空间更大。 玻尿酸产品的分类 玻尿酸针剂按照用途可分为填充剂和皮肤保护剂。 填充剂主要为交联型玻尿酸，通过注射方式用于体内填充，一般需要获得医疗器械三类证。按照交联方式可分为单相/双相玻尿酸，区别在于，双相型是首先通过筛分法获得固态颗粒（即把交联的固态玻尿酸切割成小颗粒），添加玻尿酸原