20210627-海通证券-电子行业：北美半导体设备出货续创新高.pdfVIP

证券研究报告 （优于大市，维持） 北美半导体设备出货续创新高 朱劲松（首席分析师，SAC号码：S0850515060002 ） 李 轩（SAC号码：S0850519070001 ） 刘 溢（SAC号码：S0850520080002 ） 联系人：肖隽翀、薛逸民、文灿 2021年6月27 日 概览（6.21-6.25 ） 本周市场：本周 （6.21-6.25 ）上证指数 （000001.SH ）收于3607.56点 （+2.34% ）、中信电子指数 （CI005025.WI ）收于9151.69点 （+5.11% ）。截止2021年6月25 日，上证指数相较年初累计上涨1.05%；中信电子指数相较年初累计上涨6.03%，中信电子指数相 较上证指数的超额收益为+4.98%。本周消费电子设备、PCB、分立器件、消费电子组件等子行业均上涨，涨幅分别为9.15% 、 8.70%、8.33%、8.32%。 行业观察及要闻：SEMI报告：新的半导体晶圆厂将促进设备支出激增。 投资策略：中美的科技竞争和产业链多方面影响的供给紧张态势，使得国内扩产进口海外半导体设备交付周期也普遍有所延长或面 临不确定性，我们预计半导体产能结构性紧张未来一年大概率仍持续。叠加AIOT 、汽车电动化、5G带来的MCU、功率器件、模拟 芯片、存储及部分先进制程逻辑IC的需求爆发，本轮半导体景气周期长度有望延续。消费电子Q2受印度及东南亚疫情阶段性影响， 但海外后疫情时代将推动加快5G建设和5G终端渗透率提升；国内5G 网络建设及运营商加速家庭10GPON的渗透普及，助推AR/VR 产业的加快成熟。半导体方向重点看好受益于本轮全球半导体长景气周期和国产化带动的核心半导体设备/材料公司，受益AIOT 、 汽车电动化需求爆发以及国产替代、成长格局显性化的MCU、功率器件、模拟、存储等IC设计或IDM龙头公司，产能紧张的晶圆代 工厂/封测代工厂、第三代半导体相关材料或功率器件代表性公司。 建议关注： ①、半导体设备/材料/代工：建议关注华峰测控、长川科技、北方华创、安集科技、光力科技等投资机会及华虹等半导体代工厂。 ②、头部IC设计/IDM （模拟、功率器件、MCU、存储、光学、射频及部分先进制程逻辑IC等）：思瑞浦、圣邦股份、恒玄科技、兆 易创新、瑞芯微、北京君正、韦尔股份、卓胜微、华润微、士兰微、闻泰科技、斯达半导、芯原股份等。 ③、消费电子：歌尔股份、舜宇光学、比亚迪电子、立讯精密等。 ④、面板/LED产业链及被动元件：京东方、TCL科技、三安光电等。 风险提示：5G进展不及预期、下游终端需求不及预期、新冠肺炎疫情恶化、中美贸易摩擦加剧等。 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 指数表现 根据Wind数据，本周 （6.21-6.25 ）上证指数 （000001.SH ）收于3607.56点 （+2.34% ）、中 信电子指数 （CI005025.WI ）收于9151.69点 （+5.11% ）。截止2021年6月25 日，上证指数相 较年初累计上涨1.05%；中信电子指数相较年初累计上涨6.03% ，中信电子指数相较上证指数 的超额收益为+4.98%。 图：指数表现 图：指数相较当年初的相对收益 资料来源：Wind ，海通证券研究所 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 RWbWfZ8X9ZcVqRoMmPrNtOqOaQdN8OnPoOtRmNfQqQtNlOmOqP8OnPnOMYmMqQuOqQsR 细分子行业累计涨跌幅表现 根据Wind数据截止2021年6月25 日，①、本周消费电子设备、PCB、分立器件、消费电子组件 等子行业均上涨，涨幅分别为9.15%、8.70%、8.33%、8.32%；②、本年分立器件、半导体设 备、安防