再融资融资建议书.pptxVIP

敬呈尊敬的贵州轮胎股份有限公司领导 ：贵州轮胎股份有限公司（以下简称“黔轮胎”）是国家大型一档企业，全国520户重点企业和十大轮胎公司之一，中国最大工程机械轮胎生产、出口基地。在销售规模、盈利能力及品牌影响力等方面均处于行业领先地位。国信证券股份有限公司（以下简称“国信证券”）为行业内唯一连续五年（2006-2010）被深交所评为“最佳保荐机构”，2011年，项目主承销家数排名行业前二，主承销金额排名行业第一。2012年1-4月，项目主承销家数、主承销金额120亿元，均排名行业第一。目前拥有500人的专业团队，其中注册保荐代表人147人，专业队伍人数居行业第一。国信证券期望能够担任贵公司本次再融资的保荐及承销机构，为贵公司提供高效率与高质量的专业服务。国信证券目录黔轮胎2012年再融资方案规划黔轮胎2012年再融资时间计划国信证券投资银行简介国信证券项目团队项目收费黔轮胎2012年再融资方案规划黔轮胎2012年再融资方案规划融资方案可选范围公开增发目前再融资方案可选范围为：配股定向增发可转换公司债券公司债黔轮胎2012年再融资方案规划融资方案比较（一）　增发配股可转债定向增发盈利能力三年连续盈利，且三年平均净资产收益率不低于6%三年连续盈利三年连续盈利，且三年平均净资产收益率不低于6%；三年实现的平均可分配利润不少于债券一年利息/业务和盈利来源相对稳定，不存在严重依赖于控股股东、实际控制人的情形/未来的盈利能力有相应的保障：主营业务或投资方向可持续发展，经营模式和投资计划稳健，主要产品或服务的市场前景良好，行业经营环境和市场需求稳定，高级管理人员和核心技术人员稳定，公司重要资产、核心技术或其他重大权益可合法地持续使用非公开发行股票应当有利于增强持续盈利能力最近二十四个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降百分之五十以上的情形/财务会计信息披露会计基础工作规范，严格遵循国际统一会计制度的规定申请文件不存在虚假记载、误导性性陈述或重大遗漏审计意见最近三年一期无保留审计意见，涉及强调事项段的，所涉及事项对发行人无重大不利影响或者在发行前重大不利影响已经消除最近一年一期无保留审计意见，或非无保留审计意见涉及事项的重大影响已经消除，或本次发行涉及重大重组除外资产质量资产质量良好。不良资产不足以对公司财务状况造成重大不利影响非公开发行股票应当有利于提高资产质量，改善财务状况黔轮胎2012年再融资方案规划融资方案比较（二）　增发配股可转债定向增发经营成果经营成果真实。营业收入和成本费用的确认严格遵循国家有关企业会计准则的规定，最近三年资产减值准备计提充分合理，不存在操纵经营业绩的情形申请文件不存在虚假记载、误导性性陈述或重大遗漏现金流量现金流量正常/净资产////分红三年累计现金分红不少于三年实现的平均可分配利润的30%/内控制度内控制度健全，内控制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷/独立性上市公司与控股股东或实际控制人的人员、资产、财务分开，机构、业务独立非公开发行应当有利于减少关联交易、避免同业竞争、增强独立性对外担保最近十二个月内不存在违规对外担保的行为不存在违规担保且尚未解除的情形黔轮胎2012年再融资方案规划可选融资方案一：公开增发黔轮胎相关指标《上市公司证券发行管理办法》存在的风险：尽管2009-2011年公司净资产收益率指标符合法规要求，但2010-2011年加权平均净资产收益率仅为6.30%。扣除非经常性损益后为5.41%。如果2012年不能如期完成发行工作，则当年将面临较大的盈利压力，即2012年扣除非经常性损益后的净资产收益率至少应为7.18%。增发应当符合的条件之一：“最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。”2009-2011年加权平均净资产收益率：12.97%扣除非经常性损益后，2009-2011年加权平均净资产收益率：12.00%需要注意的是：2009年，扣除非经常性损益前后，加权平均净资产收益率分别为26.30%、25.17%黔轮胎2012年再融资方案规划可选融资方案二：配股假设黔轮胎按目前488,904,304股注册资本为配股基数、配股方案为每十股配三股、控股股东全额认购，则控股股东需承诺认购49,633,471股。 假设配股价格为2012年一季度末每股资产(配售价格下限)4.44元。控股股东需准备配股认购资金约2.20亿元。存在的风险：如果控股股东不愿降低持股比例，全额认购其可配售股份，则该方案可能将会对其产生较大的资金压力。黔轮胎2012年再融资方案规划可选融资方案三：可转债/公司债2011年9月，黔轮胎已发行8亿元6年期公司债。根据《上市公司证券发行管理办法》、《公司债试点办法