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第四章 金融机构体系 本章主要内容 金融体系概述 我国的金融机构体系 第一节 金融体系概述 金融体系概念 金融体系是由金融机构和监管机构通过法律、经济习惯等协调，在一定经济体制中形成的有关资金的集中、流动、分配和再分配的系统。 金融体系构成 金融机构体系、金融监管体系、信用体系、法律体系等。 资金的流出方（盈余方）和流入方（短缺方） 连接两者之间的金融中介机构和金融市场 对这一系统进行管理的中央银行和其他金融监管机构 资金融通过程 资金盈余方 资金短缺方 金融中介机构 金融市场 间接融资占主导 成本：专业化降低信息成本、合约成本(谈判、监督执行等) 风险：多样化、期限的转换 间接融资 直接融资 金融中介机构通过发放对自身的要求权来获得资金，然后用这些资金购买债券或发放贷款，从而在资金盈余方和短缺方之间发挥中介作用的金融机构 金融中介划分及其包括的范围 金融中介、金融中介机构、金融机构 1. 三个词组交替使用，通常情况下，意思没有区别。 2. “中介”狭义的使用：借贷的中介；有时就是指银行。 3. “中介”广义的使用：金融领域中一切从事经营活动的机构，乃至扩及自然人。 联合国统计署的分类：揭示金融活动的特点，反映货币创造过程 国民经济基本单位 （1）金融公司部门。主要是指从事金融中介活动和辅助性金融活动的机构单位。 （2）非金融公司部门。主要是指从事生产市场性货物与非金融服务的机构单位。 （3）一般政府部门。主要是指负有政治责任、经济调节以及对收入和财富进行再分配的作用、并生产用于公共消费的非市场性服务的机构单位。 （4）住户部门。包括居民家庭和非法人企业的业主。 （5）为住户服务的非营利机构部门。例如专门的慈善机构和社会慈善机构。 国民核算体系（SNA）按机构的分类： （1）中央银行； （2）其他存款公司； （3）不是通过吸纳存款筹集资金的投资公司、 金融租赁公司，以及消费信贷公司等； （4）金融辅助机构，如各类经纪人； （5）保险公司和养老基金。 其他划分：(1）存款型金融结构 （2）契约型储蓄机构 （3）投资型金融机构 存款型金融机构 是指接受个人和机构存款，并发放贷款的金融中介机构。包括 商业银行 吸收支票存款、储蓄存款和定期存款来筹集资金，用于发放工商业贷款、消费者贷款和抵押贷款，购买政府债券金融中介机构 储蓄银行 是专门办理居民储蓄并以吸收储蓄存款为主要资金来源的金融机构。 储蓄贷款协会（美国）） 住房储蓄银行 信用社 是一种互助合作性质的金融组织，其资金主要来源于合作社成员缴纳的股金和吸收存款。 美国储蓄信贷协会 是一种在政府支持和监管下专门从事储蓄业务和住房抵押贷款的非银行金融机构，通常采用互助合作制或股份制的组织形式。美国共有4700家储蓄信贷协会，其中55％在联邦政府注册，45％在州政府注册。在美国是十分重要的存款性金融机构。 契约型储蓄机构（合约性储蓄机构） 以合约方式定期、定量地从持约人手中收取资金，并按合约规定向持约人提供保险服务或养老金。包括： 保险公司 专门经营保险业务的机构，人寿保险公司及财产和意外灾难保险公司。资金来源主要是保费收入，资金运用主要有理赔、投资。 养老基金（pension funds） 养老基金通过发行基金股份或受益凭证，募集社会上的养老保险资金，委托专业基金管理机构用于产业投资、证券投资或其他项目的投资，以实现保值增值的目的。 投资型金融机构：包括 投资银行、金融公司、共同基金、货币市场共同基金、对冲基金、信托公司 投资银行（Investment bank） 投资银行( investment banking,corporate finance）是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。（美林、高盛、摩根斯坦利、中国国际金融公司） 证券承销－最基本业务 发行、承销、分销，赚取佣金 资产证券化(Asset Securitization) 将缺乏流动性的资产转换为在金融市场上可出售的证券的行为。 兼并与收购（Merger Acquisition） 当一家发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券。证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去，这一过程称为承销。证券承销主要有四种方式： 代销——承销商代理发售证券，并发售期结束后，将未出售证券全部退还给发行人的承销方式