深圳前海联捷商业保理有限公司2021年度第二期金辉供应链应付账款资产支持票据信用评级报告.pdf

资产支持票据信用评级报告 共同债务人一：金辉集团股份有限公司（合并口径） 优势 项目 2018 年 2019 年 2020 年 1． 基础资产合格标准较为严格。本交易制定了 资产总额 （亿元） 1234.29 1496.50 1858.59 较为严格的基础资产入池标准，所有入池资 所有者权益 （亿元） 179.51 210.02 357.68 产所涉应收账款均需取得债务人对其到期应 全部债务 （亿元） 453.89 481.67 531.66 营业收入 （亿元） 160.87 258.49 347.93 付义务的书面确认，且债务人不享有任何扣 利润总额 （亿元） 28.84 26.70 49.21 减、减免、抵销全部或部分已经债务人确认 资产负债率 （% ） 85.46 85.97 80.76 的应付款的权利，并且不享有商业纠纷抗辩 权。 共同债务人二：金辉控股（集团）有限公司（合并口径） 2020 年 2 ． 共同债务人信用水平很高。金辉集团作为国 项目 2017 年 2018 年 2019 年 6 月 内规模较大的房地产开发商，土地储备布局 资产总额 （亿元） 867.60 1206.12 1493.45 1628.30 良好，整体经营状况良好，经营业绩持续增 所有者权益 （亿元） 145.97 175.32 213.79 239.25 全部债务 （亿元） 340.27 431.68 490.71 551.70 长；金辉控股作为房地产开发商在品牌价值、 营业收入 （亿元） 117.77 159.71 259.63 111.53 城市布局、项目储备、资产规模等方面均具 除税前溢利（亿元） 34.69 36.50 45.69 17.88 有较强的竞争优势。联合资信给予金辉集团 资产负债率 （% ） 83.18 85.46 85.68 85.31 主体长期信用等级为AA+ ，给予金辉控股主 体长期信用等级为AA+pi ，其对本交易应收账 分析师 款的到期兑付承担的到期付款义务对优先级 徐 阳 范 朔 刘炳奇 资产支持票据具有很强的信用支持作用。 邮箱：lianhe@ 关注 电话：010 1． 存在一定的利率风险。如果本交易实际发行 传真：010 利率高于6.90%，基础资产现金流可能不足以 邮箱：lianhe@ 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 覆盖优先级资产支持票据本息，存在一定的 中国人保财险大厦17 层（100022） 利率风险。 网址： 2 ． 房地产行业风险。本交易直接债务人均为金 辉集团并表范围子公司，关联度高且均属房 地产行业，风险较为集中。 3 ． 需对共同债务人相关运营风险保持关注