北摩高科-市场前景及投资研究报告-产品型公司，平台型公司，航空制动领域.pdfVIP

北摩高科： 产品型公司向平台型公司进化，航空制动领域龙头 中信建投军工 2021/06 目录 第一部分 公司简介：国产军民刹车制动方案供应商，产品型公司向平台型公司 进化 第二部分 行业空间：国防军需扩大，市场空间进一步增长 第三部分 竞争格局：发达国家先发优势，国内发展迅速 第四部分 投资建议：军民品业绩加速增长，维持 “买入”评级 第一部分 公司简介：国产军民刹车制动方案供应商，产品型 公司向平台型公司进化 1.1 发展历程：国产军民刹车制动方案供应商，子系统稳步升级 1.2 经营情况：经营能力提升迅速，盈利能力强 1.3 业务板块：飞机机轮和刹车盘占比大，毛利率水平高 1.4 收购情况：扩大产业优势，带来新的利润增长点 1.1 发展历程 ：国产军民刹车制动方案供应商，子系统稳步升级 p 1961年，前身北京摩擦材料厂成立，生产出了第一个国产刹车盘，开创了国产飞机刹车盘的先河； p 2003年，北京北摩高科摩擦材料股份有限公 司成立，是军工领域高端装备制造的国家级高新技术企业； p 2020年，登陆中小企业板。 北摩高科的发展历程 1961 2003 2020 前身北京摩擦材料厂成立 北京北摩高科摩擦材料股份有限公司成立 北摩高科登陆中小企业板 1.1 发展历程 ：国产军民刹车制动方案供应商，子系统稳步升级 p 公 司股权结构合理、控制权稳定，控股股东和董事会具备较强执行力且对公 司运营管理起到很强的促 进提升作用。王淑敏持有公 司35.07%的股份，并担任公 司董事长，对公 司决策、运行、管理全面负 责。2000年王淑敏女士接手账面负债高达2000多万元的摩擦厂，领导公 司研发出第一件国产化su-30战 机刹车盘，任职期间获得 “全国五一劳动奖章”等多项荣誉。第二大股东是陈剑锋，占股13.16%，担 任公 司董事、副总经理。 公司股东结构与子公司 （截止 日期：2021.03） 1.2 经营情况：经营能力提升迅速，盈利能力强 p 公 司近几年营业收入与归母净利润保持高速增长，产品生产、研发和销售水平提升迅速。 p 2021年第一季度，公 司营业总收入为2.54亿元，营业总成本为1.03亿元，同比增长212.12%。 近几年营业收入与归母净利润 （亿元） 归母利润 （亿元） 同比增长 （%） 营业总成本 （亿元） 同比增长 （%） 3.5 250% 3.16 3 2.75 240% 220% 3