华侨城集团有限公司2021年度第三期中期票据信用评级报告.pdf

联合〔202 1〕6306 号 联合资信评估股份有限公司通过对华侨城集团有限公司及 其拟发行的 2021 年度第三期中期票据的信用状况进行综合分析 和评估，确定华侨城集团有限公司主体长期信用等级为AAA ，华 侨城集团有限公司2021 年度第三期中期票据信用等级为AAA ， 评级展望为稳定。 特此公告 联合资信评估股份有限公司 二〇二一年七月十二日 中期票据信用评级报告 华侨城集团有限公司 2021 年度第三期中期票据信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AAA 联合资信评估股份有限公司（以下简称 “联合资 本期中期票据信用等级：AAA 信”）对华侨城集团有限公司（以下简称“公司”或 评级展望：稳定 “华侨城集团”）的评级反映了其作为隶属于国务院 国有资产监督管理委员会（以下简称 “国务院国资 债项概况： 委”）管理的大型中央企业，在多元化经营格局、行 本期中期票据发行规模：20 亿元 业地位、品牌效应以及融资便利性方面等方面具有显 本期中期票据期限：品种一期限为3 年期，品 著竞争优势。近年来，公司积极布局旅游综合项目， 种二期限为5 年期 偿还方式：按年付息，到期一次偿还本金及最 实现收入和利润的双增长，且受益于文旅综合开发的 后一期利息 业务模式，公司整体土地成本较低，综合毛利率维持 募集资金用途：拟用于偿还于2021 年8 月3 在较高水平，整体盈利能力较强。公司资产质量较好， 日到期的 “18 华侨城MTN002” 融资渠道畅通。同时，联合资信也关注到旅游行业和 电子业务行业竞争激烈、房地产行业政策调控趋严、 评级时间：2021 年7 月12 日 新拓展项目城市能级存在一定下沉、公司未来资金需 本次评级使用的评级方法、模型： 求较大及债务规模增长较快等因素给公司经营与发 名称 版本 展可能带来的不利影响。 一般工商企业信用评级方法 V3.0.201907 公司经营活动现金流和 EBITDA 对本期中期票 一般工商企业主体信用评级模型 V3.0.201907 据保障能力强。 （打分表） 注：上述评级方法和评级模型均已在联合资信官网公开披露 未来，随着公司持续加大旅游综合项目的投资， 综合竞争力有望进一步提升，收入有望持续增长，整 本次评级模型打分表及结果： 体信用状况有望保持良好。联合资信对公司的评级展 指示评级 aaa 评级结果 AAA 望为稳定。 评价内容 评价结果 风险因素 评价要素 评价结果 宏观和区域 2 基