2021年铁矿石上半年行情回顾与下半年行情展望.docxVIP

一、行情走势回顾 长期走势回顾 1980 年开始，铁矿石年度长协定价机制开始实行，之后平稳运行了 30 年，在此期间国际铁矿石价 格长期保持稳定，长协价格基本保持在 20 美元/吨的水平，日本作为国际铁矿石市场上的最大买家， 从 1980-2001 年间一直主导着国际铁矿石的价格。进入 21 世纪后，随着中国钢铁工业的蓬勃发展，其需求开始对全球铁矿的供需格局产生重要影响，铁矿产量已开始无法满足全球钢铁产能的快速扩张，国际铁矿石价格由此开始出现大幅上涨，使得现货价格远高于长协价格，为后来长协年度定价机制的瓦解埋下了伏笔。 2008 年，出于对年度长协定价机制的不满，三大矿山开始各自谋求有利于自身利益的定价方式，该年在淡水河谷谈定首发价后，力拓却单独争取了更大的涨幅，长久以来的“首发——跟风”模式首次被打破。2009 年，在日韩钢厂与三大矿山确认了“首发价”后，中国并没有接受 33%的跌幅，而与三大矿山之外的 FMG 达成了价格略低的协议，自此“首发——跟风”模式被正式宣告终结，三大矿山开始改为季度定价，指数定价模式随之产生。从 2011 年开始月度定价开始成为趋势。下面主要回顾下自长协定价模式结束后至今的国际铁矿价格变化趋势。 图：铁矿价格近 10 年走势回顾 2009-2011 政策扶持孕育出的 3 年黄金期 国际铁矿石价格在2008 年金融危机期间遭受重创，至2009 年价