机械设备行业深度研究：停车产业化时代来临，自动化立体车库蓝海开启_市场营销策划_智能停车_doc可编.docxVIP

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 行业研究 证 券 研 究 报 告 机械设备 2016 年 05 月 24 日 报 行 机械设备 告 业 度深 停车产业化时代来临，自动化立体车库蓝 度 究研 海开启 究  行业评级 推荐评级变动 评级 报告要点 我国汽车保有量持续提升，对停车设施提出了严峻的要求，目前全国停车位缺口超过 5000 万个。推广立体停车场建设可以有效利用场所立体空间，在有限土地条件下提供更多泊位，有效缓解停车难问题。2015 年至今，国家相关部门陆续颁布多项指导和推进城市停车场建设的文件，并多次提到鼓励立体停车设施的建设。我们预计，停车场建设专项债的发行，和PPP 模式运营停车场将有效促进我国停车产业的发展， 有望带动自动化立体车库需求不断增长。 主要观点 我国汽车保有量持续提升，立体车库持续增长。 我国汽车保有量达到 1.72 亿辆，位居世界第二。车多车位少，停车难已经我国交通发展的普遍问题。此外，城市土地资源的稀缺对土地利用的集约化提出了更高的要求。推广立体车库的建设，可以有效提高土地使用效率，解决停车难问题，为业主创造更高的经济效益。2011~2015 年，我国新增机械式泊位复合增长率达到 22%。 从住房配套迈向公共配套，立体车库行业增速进入换挡期。 2015 年 4 月，国家发改委印发《城市停车场建设专项债券发行指引》， 鼓励通过发行债券的方式，合理促进城市停车场建设，进一步促进停车的产业化进程。在我国房地产投资增速放缓，住宅配套立体车库增幅收窄的情况下，行业发展重心将从住房配套转向公共配套领域转移，需求增速进入换挡期。 设备生产环节：行业集中度降低，具备技术优势的企业有望率先突围。 根据中国停车网和中国重机协会停车设备工作委员会数据显示，我国停车设备制造资质企业超过 300 家，2015 年行业市场集中度下降，前 10 集中度降到 43.4%。我们认为，在充分竞争的市场格局下，具备一定技术优势和客户资源优势的龙头企业有望率先突围。 PPP——看好立体车库设备生产商向停车运营领域拓展。 2015 年 8 月，发改委联合 7 部委联合印发《关于加强城市停车设施建设的指导意见》，指出:鼓励社会资本参与城市停车设施建设。在投融资模式方面，鼓励采用政府和 社会资本合作（ PPP）模式，政府投入公共资源产权，与社会资本共同开发建设，采用放弃一定时期的收益权等形式保障社会资本的收益。看好设备生产商向停车运营领域拓展。 证券分析师 证券分析师：李佳 执业编号：S0360514110001 电话：021邮箱： lijia@ 联系人：鲁佩 电话：021邮箱： lupei@ 联系人：赵志铭 电话： 邮箱： zhaozhiming@ 联系人：胡刚 电话： 邮箱： hugang@ 联系人：娄湘虹 电话： 邮箱： louxianghong@hcyjs.co 推荐公司及评级 公司名称及代码 评级 五洋科技 300420.SZ 推荐 东杰智能 300486.SZ 推荐 润邦股份 002483.SZ 推荐 行业表现对比图(近 12 个月) 2015-05-25～2016-05-20 11% -10% -31% -52% 15-05 15-07 15-09 15-11 16-01 16-03 沪深300 机械设备 相关研究报告 《【华创机械李佳团队】机械行业上市公司 2015 年度及 2016 年一季度业绩梳理》 行业深度研究报告 行业深度研究报告 PAGE 2证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ PAGE 2 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 投资建议： 结合行业发展阶段和公司核心竞争力，我们认为能够选择切合行业发展的商业模式，并具备自主研发能力的企业有望脱颖而出。推荐关注五洋科技、东杰智能、润邦股份。 2016-05-04 《【华创机械李佳团队】轨交市场火爆迎来铁总近十年最大规模调图，华创观点再次验证》 2016-05-18 《机械设备行业报告：铁路迎十年来最大规模调图，政策催化持续，智能制造、军工板块大热在即》 2016-05-18 目 录 引言：停车产业化时代来临，立体车库进入成长周期 6 目 录 一、我国汽车保有量持续增长，立体车库行业前景广阔 7 （一）立体车库可有效拓展空间资源 7 （二）汽车保有量不断攀升，停车难带动泊位需求增长 9 汽车保有量提升，我国现有泊位缺口 5000 万个 10 汽车年销量快速增长，新增汽车泊位需求同样不可忽视 11 （三）土