第03章工程项目投资决策.pptx

工程项目投资与融资;第三章 工程项目投资决策;第一节 项目投资决策的分析与评价;二、可行性研究的主要内容 可行性研究的内容可归纳为市场研究、技术研究和效益研究三个方面，它们分别从项目建设的必要性、技术上的可行性、经济上的合理性角度给出相应的研究结论。可行性研究报告的具体内容包括： （一）市场预测 市场预测的研究内容主要有： 1．市场现状调查2．资源条件评价 3．建设规模与产品方案研究 4．场址选择 ; 5．技术方案、设备方案和工程???案 6．原材料燃料供应 7．总图运输与公用辅助工程 8．环境影响评价 9．劳动安全卫生与消防 10．组织机构与人力资源配置 11．项目实施进度 ; 12．投资估算 13．融资方案 14．财务评价 15．国民经济评价 16．社会评价 17．风险评价 18．研究结论与建议 ;案例1 我国某一汽车集团在科特迪瓦的汽车项目;? 待工厂正式投产后，才发现，对科国的进口关税未作充分了解。在科国整车进口和零部件进口在税率上没有差别，因而搞组装加工没有特殊优惠。且科国的市场容量并未像最初预算的那么大，从实际运转情况看，工厂自开工3年来，只销售出去90辆车。中方从最初的投资到后续的各种追加的费用，总计支出已超过了230万美元，而该项目的应付账已达130万元。 ;案例2 某公司在秘鲁投资失败案例; 项目投产后才发现，产品没有销路。原因是秘鲁政府有规定，包装用鱼粉编织袋为政府采购项目，企业首先应列入政府采购的厂商名单，才有资格竞标，从而得到配额，否则禁止销售。而此前企业对此一无所知，导致生产后产品无销路。 此外，该企业在生产管理及产品质量等方面也存在诸多问题，转产其他类型的编织袋也极为困难，且没有市场前景，最后被迫停产。 ;案例3 哈根达斯冰淇淋“厕所门”事件;案例4 河南洛阳春都集团公司;也许成功来得太容易，春都的经营者头脑开始膨胀发热，当地领导也要求春都尽快“做大做强” 。于是洛阳当地制革厂、饮料厂、药厂、木材厂等一大堆负债累累、与肉食加工不相干的亏损企业被一股脑归于春都名下。 1988年以来，春都集团先后兼并了洛阳食品公司等企业11家，全资收购郑州群康制药厂等6家，与此同时，先后对河南思达科技集团等24家企业进行参股或控股，使集团员工从l 000来人很快突破1万人。在金融机构的鼎力支持下，数亿元资金像胡椒面一样被春都撒向这些企业。??? 通过几年的扩张，春都资产平均每年以近6倍的速度递增，由1987年的3 950万元迅速膨胀到29.69亿元。然而，扩张不但没有为春都带来多少收益，还使企业背上了沉重的包袱。由于战线过长，春都兼并和收购的l7家企业中，半数以上亏损，近半数关门停产；对20多家企业参股和控股的巨大投资也有去无回。 ;可行性研究的含义 是专门为决定某一特定项目是否可行，而在实施前进行调查研究及全面的技术经济分析论证，为项目决策提供科学依据的一种科学分析方法，由此考察项目经济上的合理性、盈利性，技术上的先进性、适用性，实施上的可能性、风险性;可行性研究的阶段划分;研究阶段;可行性研究的作用 科学投资决策的依据 编制计划、设计、施工实施及后评价的依据 项目评估、资金筹措的依据 是提高投资效益的重要保证;可行性研究的内容 市场研究——解决项目的必要性 工艺技术方案研究——技术可行性 经济和社会环境研究——合理性和可持续性 ;可行性研究的工作程序;可行性研究的程序;可行性研究的机构;可行性研究的基本原则 科学性：资料的收集、技术经济决定、结论得出 客观性：客观地确定项目条件、获得客观资料 公正性：第三方的立场;可行性研究方法;第二节 项目投资估算;;; 按照形成资产法，建设投资估算应包括固定资产费用（含工程费用、固定资产其他费用）、无形资产费用、其他资产费用和预备费，见表3－2。;;;（二）建设投资估算的编制方法 1．资金周转率法 ;2．生产能力指数法 这种方法是根据已建成的、性质类似的建设项目或装置的投资额和生产能力，以及拟建项目或装置的生产能力估算其投资额，计算公式为：;; 采用此法估算投资，计算简单，速度快，但要求类似工程的资料可靠、条件基本相同，否则误差就会增大。;3．设备费用百分比估算法 （1）以拟建项目或装置的设备费为基数 计算公式为：;（2）以拟建项目中主要的或投资比重较大的工艺设备投资为基数 这种方法是以拟建项目中主要的、投资比重较大的工艺设备的投资为基数，根据已建类似项目的统计资料，计算出拟建项目各专业工程费占工艺设备的比例，求出各专业投资，再加上其他费用，