2018年磷化工行业分析报告.pdfVIP

2018年磷化工行业分析报告 目录 磷化工产业链 1 磷矿石--磷化工产业命脉 2 全球磷矿超70%分布于摩洛哥西撒哈拉，国内分布集中但品位较低 2 中国磷矿产量世界第一，高产储比成隐患 4 磷矿石战略性矿产地位凸显 5 资源稀缺，已纳入战略性矿产目录 5 征收磷矿资源税，减少资源浪费现象 6 国内磷矿紧缺，政策限制出口 6 环保趋严+资源限采，磷矿产量大幅下降 7 湖北：关 15 万吨以下磷矿，宜昌18 年再减产300 万吨 8 贵州：鼓励产业优化升级，叫停瓮安磷矿开采 9 云南：改善“小、散、乱” ，杜绝“采富弃贫” 10 四川：设立大熊猫国家公园，周边磷矿被叫 11 下游需求渐企稳 12 限产背景下行业开工持续低位，供给收缩助推价格上涨 14 磷肥—盈利拐点已至 15 常年生产VS 季节使用，淡储制度成行业亮点 16 产能多集中于东亚中国，新增产能高速投放期已过 18 开工下行产量负增长，供给端持续收缩 19 出口表现分化，降出口关税边际效用递减 20 需求企稳，2020 年使用量零增长 23 供需双弱下的新平衡，成本传导将成为磷肥价格短期上涨新推动力 24 黄磷、磷酸及磷石膏 25 黄磷、磷酸价格双双走弱 26 副产磷石膏带来环境污染，提高综合利用率迫在眉睫 28 投资策略 30 新洋丰 31 兴发集团 32 图目录 图 1 ：磷化工产业链 1 图 2 ：2017 年全球磷矿石基础储量分布（亿吨） 2 图 3 ：中国磷矿石保有储量分布 3 图 4 ：国内基础储量分布情况 3 图 5 ：国内主要地区基础储量分布（亿吨） 3 图 6 ：我国磷矿开采方式 4 图 7 ：历年全球磷矿石产量及增速（亿吨） 4 图 8 ：历年全球各国磷矿产量（亿吨） 5 图 9 ：2017 年中国磷矿石产量及产储比均明显高于其他国家 5 图 10 ：我国磷矿石出口量及变化率（万吨） 7 图 11 ：我国磷矿石出口关税 7 图 12 ：我国磷矿石出口配额（万吨） 7 图 13 ：我国磷矿石产量及变化率（万吨） 8 图 14 ：国内主要地区基础储量分布（亿吨） 8 图 15 ：2017 年我国主要地区磷矿产量（亿吨）及产储比 8 图 16 ：湖北省磷矿产量及变化率（万吨） 9 图 17 ：贵州省磷矿产量及变化率（万吨） 10 图 18 ：云南省磷矿产量及变化率（万吨） 11 图 19 ：四川省磷矿产量及变化率（万吨） 12 图 20 ：磷矿石下游产品分布 13 图 21 ：中国磷肥（折纯）产量趋势（万吨） 13 图 22 ：全国施肥用量（万吨） 13 图 23 ：中国磷肥产量（实物量）及表观消费量（万吨） 13 图 24 近期磷矿石开工率 14 图 25 近年来磷矿库存量（万吨） 14 图 26 ：磷矿石价格走势（元/吨） 15 图 27 ：2017 年磷肥产量中磷酸铵占比达83.7% 16 图 28 ：不同农作物施肥时间 16 图 29 ：MAP 全球产能分布 18 图 30 ：DAP 全球产能分布 18 图 31 ：MAP 全球产能变动趋势及预期（万吨） 18 图 32 ：DAP 全球产能变动趋势及预期（万吨） 18 图 33 ：中国MAP 产能及增速（实物量：万吨） 19 图 34 ：中国DAP 产能及增速（实物量：万吨） 19 图 35 ：中国MAP 产量及增速（实物量：万吨） 20 图 36 ：中国DAP 产量及增速（实物量：万吨） 20 图 37 ：MAP 、DAP 开工率自15 年四季度起明显下降 20 图 38 ：中国MAP 出口量及增速（实物量：万吨） 21 图 39 ：中国DAP 出口量及增速（实物量：万吨） 21 图 40 ：MAP 、DAP 近年出口占比情况（出口量/ 国内