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浅析国有企业混改中的国资流失风险及防范 摘要：在国有企业混合所有制改革中，防范国有资产流失是关系改革成败的关键一环。本文通过分析国企混改中的国有资产流失风险，从国家审计角度提出了防范该风险的审计路径，以期为减少国企混改中国有资产流失提供思路。 一、国企混改的发展现状及主要问题混合所有制改革于20世纪90年代提出，目的是向国有企业引入社会资本，以促进生产力发展（二、国企混改中的国有资产流失风险（一）国企混改开始前的风险第一，混改决策风险。混改决策过程中的可行性判断、决策审批、混改方式选择等的不合理、不合法、不合规均会造成国有资产流失。盲目混改、未对混改政策充分研究解读、未对混改必要性和可行性进行评估也会让国有资产的稳定、增值得不到保障。对此应重点审计企业改革是否符合国资国企分层分类推进改革要求，是否存在违背混改“三因三宜三不”原则。混改方案制定不够合理全面，需重点审计混改风险评估与防范措施是否足够健全合理（第二，缺乏退出机制产生的风险。由于缺乏退出机制或者退出机制不合理，存在国企混改后发现效率不高但又无法退出的现象。在无法完成混改目标却又要按期推进混改进程的情况下，国企混改容易流于形式，这在客观上促使了“国皮民骨”现象的产生。（二）国企混改过程中的风险第一，合规性风险。资产处置过程中会出现合规性风险，如选择评估基准日不规范，通过舞弊的方式干预资产估值过程，或者低估、不评估国有资产中的商誉、专利等无形资产；评估方法选择不规范、不科学将影响国有资产价值，通过违规操作将导致国有资产得不到应得的估价从而低价买入。在引进非公有资本投资者的过程中也可能存在违规行为，如不规范的关联交易、利益输送；产权转让过程中，应公开的信息不公开，应进场交易的不进场，暗箱操作，会使国有资产的价值得不到保障；利用“衍生企业”、分子公司，非法取得国有资产控制、侵吞国有资产及其产生的孳息和收益。第二，资产评估风险。压低国有资产估价是常见的国有资产流失渠道，具体包括用低价获取国有土地使用权、低估或者不评估无形资产、低估公司未来的收益从而压价并购等。资产评估过程中定价不合理，通常会通过不估计债券收入、虚增债务、低估无形资产来低估、漏估国有企业的资产价值；忽视既定程序，在国资并购民营企业时做不到清产核资，高价收购低质量的民营资产；盲目兼并重组民营企业，刻意抬高民营资产价值等（第三，民企挂靠国资的风险。打着“混改”幌子进行民企挂靠国资的“国皮民骨”现象时常存在。在这种挂靠模式下，无论采取股权转让或成立合资公司的方式，国企都只是名义上的控股股东，不参与民企利润分配，不参与管理。对此应防止民营企业利用混改进行国资挂靠，违规经营造成的国有资本风险问题，重点审计被挂靠单位企业领导人员利益输送问题。第四，民企逃废债务的风险。在国企并购的过程中，民营企业通过向子公司转移有效资产，使公司内部只留下管理岗和办公相关资产，此时民营企业不再进行生产经营，所有业务都通过子公司达成，最后留下饱含债务的空壳被国企收购，国企在并购以后只能进行债务重组，从而导致大量国有资产外流（杨天伟，2016）。（三）国企混改完成后的风险第一，“内部人控制”风险。由于国有资本委托代理关系较为复杂，信息不对称现象普遍存在，在这样的情况下委托人对企业的情况了解较少，企业的实际掌控权便落在了经营者手中，在国企混改的大背景下就会造成“内部人控制”，其可能出现摊销成本、不合理分红等问题，从而造成国有资产流失。第二，国有股东道德风险。国有股东作为国有出资代表，具备利用身份为自己谋私利的空间，比如和私人股东串通舞弊，将价值较高的国有资产转入私人企业，或者让私人企业垄断国企的原材料采购和产成品销出，先用高价卖给国企原材料，等国企完成生产以后再以低价买入，牟取暴利（第三，公司治理结构不合理产生的风险。如果外部董事没有超过半数，公司治理主体之间缺乏有效制衡，公司内部监督机制失灵，就会造成投资决策失误从而导致国有资产流失（第四，不正当激励政策的风险。员工持股政策执行不合规，在员工持股政策执行过程中，违规编造在册人员、将股权折价发行、违规分发红利甚至将股权变相转给个人等均会造成国有资产流失。不正当激励政策还体现在薪酬和福利的发放明显超标准，违规分配住房、额外发放奖金、补贴、重复发放补贴，企业的主要负责人在企业外利用职务之便进行兼职、持有股权、取得其他报酬，没有建立中长期激励机制，未发挥好非物质激励的积极作用等方面。三、防范国企混改中的国有资产流失风险的审计路径（一）以国有资产流动作为线索加强混改全过程审计监督应以防范国有资产流失为目的，达到国有资产审计全覆盖，对此要以国有资产流向为主线，跟踪审计混改过程中国有资产的最终去向。防范国有资产流失需要科学区分国有资产流