《证券投资学》教学课件 证券投资学 第十五章.pptVIP

山东大学经济学院 第十五章 证券市场的监管 本章重点： 证券市场监管目的与原那么 证券市场监管体制 证券市场监管的内容 山东大学经济学院 第一节 证券市场监管的目的、作用与原那么 证券市场监管的目的 所谓证券市场监管，就是国家政府及其监管部门，通过立法手段、经济手段以及必要的行政手段，对参与证券市场各类活动的各类经济主体的行为进行全方位的调节、监督和引导。 证券市场监管的主要目的在于：保障广阔投资者的投资权益；保障证券市场合法交易活动，维护证券市场正常秩序；根据整个宏观经济管理的需要，运用多种方式调控证券市场的发行、交易规模，保障证券市场的健康开展。 山东大学经济学院 证券市场监管的作用 1. 证券市场监管有助于防止或消除证券发行市场的蓄意欺诈和交易市场的垄断行市、操纵交易、哄抬价格和盲目投机等多种弊端，以保证证券发行和交易活动的顺利进行。 2．证券市场监管有利于保护广阔投资者的权力和利益。 3. 证券市场监管有利于维护证券发行与交易市场的正常营业秩序，能够促进证券市场筹资、融资功能的发挥。 4. 证券市场监管能够保障证券交易所以及证券公司、信托投资机构等市场中介机构忠实有效地为客户效劳。 山东大学经济学院 5. 证券市场监管有利于稳定证券市场的行市，增强投资者信心，促进资本的合理流动，这不仅促进了证券市场的健康成长，也能推动金融业、商业和其它行业，以及社会福利事业的顺利开展 证券市场监管的原那么 1．合法原那么 2．公开原那么 3．公平原那么 4．公正原那么 5．自愿原那么 6. 国家监管和自我管理相结合原那么 山东大学经济学院 第二节 证券市场监管体制 证券市场监管的体制模式 〔一〕集中型监管体制模式 集中型监管体制模式是指政府通过制定专门的证券法规，并设立全国性的证券监督监管机构来统一监管全国证券市场的一种体制模式。 1.强调立法监管，具有专门的、完整的、全国性的证券市场监管法规。 2.设立统一的、全国性的证券监管机构来承担证券监管职责。 〔二〕自律型监管体制模式 1.通常未制定统一的证券市场监管法规，而主要通过自律机构的规章制度和一些间接法规来监管证券活动。 山东大学经济学院 2.通常未设立全国性的统一证券监管机构，而主要依赖自律组织及市场参与者的自我监管。 〔三〕中间型监管体制模式 中间型监管体制模式是指既强调集中立法监管又强调自律监管，可以说是集中型监管体制模式和自律型监管体制互相结合、相互渗透的产物。 证券市场监管法律体系 1．美国体系 2．英国体系 3．欧洲大陆体系 证券市场监管机构的设置与管理 1．政府监管机构 2．证券发行机构 山东大学经济学院 3．证券交易机构 4．证券投资机构 我国的证券市场监管体制 〔一〕地方政府的监管(20世纪80 年代——1992年5月) 〔二〕由分散监管向集中统一监管过渡(1992年5月——1997年底) 〔三〕集中统一的证券市场监管体制的形成(1998年以来) 1.将证券交易所由地方政府转为中国证监会监管。 2.将原国务院证券委员会的职能、中国人民银行履行的证券业监管职能划入中国证监会。 3.1998年8月，国务院批准了?证券监管机构体制改革方案?，中国证监会作为全国证券期货市场的主管部 山东大学经济学院 部门，可根据各地区证券、期货业开展的实际情况，在局部中心城市设立证监会派出机构。 4.在集中统一领导下，发挥证券业协会的自律功能。 山东大学经济学院 第三节 证券市场监管的内容 证券发行的监管 〔一〕证券发行的审核制度 1．注册制 2．核准制 〔二〕证券发行注册的内容 第一局部是发行说明书 第二局部是公司财务的详细报表和统计资料 第三局部是各种证券发行情况的证明材料 〔三〕证券注册发行责任 证券交易的监管 〔一〕证券交易所的监管 山东大学经济学院 1．证券交易所设立的监管 一是特许制 二是登记制 三是成认制 2．证券交易所的日常监督监管 3．证券交易所的自我监管 〔二〕场外交易市场的监管 第一，组成证券商同业公会进行自律。 第二，政府对场外交易市场制定监管制度。 〔三〕证券发行公司的证券交易监管 1．实行证券发行公司的交易注册制度。 2．进行交易注册后，证券发行公司必须按证券交易监管委员会的要求，填写和递交反映该公司资产、负债、盈利等财务状况的统计表格和财务报告。 山东大学经济学院 3．当证券交易监管委员会发现发行公司定期提供的公司财务信息不完整、不真实的情况，根据情节有权对公司正在流通中的证券发出暂停交易命令。 4．因发行公司漏报、谎报公司财务状况，导致证券交易各方承受经济损失时，证券发行公司必须承担民事责任。 5．为了防止证券发行公司内