泰胜风能：外延谋长远发展 推荐评级.pdfVIP

证券研究报告 公司点评报告 泰胜风能 （300129） [Table_Main] 风电设备 利润稳健增长，外延谋长远发展 [Table_InvestRank] [Table_ProfitForecast] 报告日期： 2016-11-02 预测指标 2015A 2016E 2017E 主营收入（百万元） 1597 1885 2280 评级： 推荐 净利润 （百万元） 169 221 285 上次评级： 推荐 每股收益（元） 0.23 0.30 0.39 合理区间: 9.8-11.7 元 每股净资产（元） 2.7 2.9 3.2 上次预测： 9 市盈率 37.5 28.7 22.1 P/B 2.68 2.46 2.22 [Table_Finance] 资料来源：财富证券 当前价格（元） 8.62 [Table_Summry] 52 周价格区间（元） 6.16-10.12 事件：公司公布2016 年三季报。 总市值（百万） 6305.66 投资要点 流通市值（百万） 3730.15 总股本（万股） 73151.47 流通股（万 ） 43273.25  今年 1-9 月份，公司实现营收8.48 亿元，同比下降 25.2%，实现 归母净利润1.59 亿元，同比上升31.57%，毛利率34.8%，比去年 公司网址 同期增加3.2 个百分点，EPS 0.22 元，同比上升15.79%。今年第 [Table_oneYearFieldChart] 一年期收益率比较 三季度，公司实现营收 3.11 亿元，同比下降 29.8%，实现归母净 利润5213 万元，同比增长 16.2%，毛利率34.8%，与去年同期持 平。  营收下滑，在手订单充裕。公司前三季度营收较去年同期减少2.86 亿，原因为前三季度确认收入产品吨位数下降以及单位产品售价 下降所致。2015 年风电抢装潮释放出创历史记录的需求量，新增 装机容量达到 32.9GW，较2014 年增长 66.4%，提振风塔等产品 需求，造成较大基数。国家能源局