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企业收益分配风险分析及控制办法 111554324 刘悦 财务管理三班 企业财务风险主要表现为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风 险。现在我们来着重讨论下收益分配风险的成因以及控制办法。 收益分配的风险是指由于收益分配可能给企业的后续经营和管理带来的不利 影响。收益分配是企业财务循环的最后一个环节。 收益分配包括留存收益和分配 股息两方面。留存收益是扩大投资规模来源，分配股息是股东财产扩大的要求， 二者既相互联系又相互矛盾。 企业如果扩展速度快， 销售与生产规模的高速发展， 需要添置大量资产， 税后利润大部分留用。 但如果利润率很高， 而股息分配低于 相当水平，就可能影响企业股票价值， 由此形成了企业收益分配上的风险。 因此， 必须注意两者之间的平衡，加强财务风险监测。 收益分配风险实质上是一种筹资风险，具有与筹资风险一些类似的特点，前 者主要是讲企业内部筹资的风险， 后者主要是讲企业外部筹资风险， 一定意义上 特指债务筹资风险。 它有以下几种表现形式： 1、无法及时筹集投资所需资金的风险。 当企业未 能预计投资的时间、 所需资金时， 可能出现企业过度发放股利， 造成企业投资的 内部资金不足。 使得企业需要放弃投资机会或加大外部筹资额度。 一般说来， 外 部筹资的风险高于内部筹资风险， 企业内部收益的风险会传递和加大外部筹资风 险，并进一步影响整个企业筹资风险。 2、虚盈实亏，过度分配的风险。企业由 于会计政策选择的不当或处于通货膨胀时期， 企业虽然账面盈利， 但由于会计政 策的选择不当或通货膨胀的影响， 企业的现金流实际上是不能够维持企业的简单 再生产。企业的现金流被永久地侵蚀掉了。 此时以账面利润对企业进行分配甚至 不能维持企业的简单再生产。 3 、降低企业偿债能力的风险。企业过度发放盈余 或选择以现金形式发放盈余， 会影响企业的流动资金， 大不能到期偿还债务的风 险，降低企业的偿债能力。 4 、股价下跌影响企业再筹资的风险。企业收益的过 度留存，会挫伤投资者的积极性，引起股价的下跌，影响企业的未来外部筹资， 加大企业的筹资风险。 再者由于企业收益分配政策选择不当， 也会影响企业的股 价波动，影响企业的未来筹资。 5、股东员工积极性降低的风险。过度保留留存 收益，会引起股东及员工短期利益与长期利益的冲突。 当企业保留盈余时， 其假 设前提是能够获得更多的未来收益， 但由于企业规模的扩大市场竞争的激烈， 投 资报酬率长期是逐渐下降的趋势。 当企业的投资报酬率无法满足股东和员工的最 低要求时会挫伤他们的积极性， 同时由于未来收益的不确定性， 股东和员工一定 程度上更重视短期利益， 不分配或少分配更容易引起他们的不满情绪， 影响企业 未来发展。 要控制企业的收益风险应当从以下几点入手： 1、改进会计方法，提升会计反映 企业真实财务状况的能力。 企业会计收益计量的不准确性是造成企业收益分 配中过度分配的一个主要诱因， 在采用传统会计记账时， 要注意各种可选择方法 的实用范围， 尽量选择能真实反映企业客观收益情况的会计处理方法， 引入通货 膨胀会计等会计学界的最新研究成果， 在计算会计收益的同时， 注重企业收益质 量