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制约产业升级的金融归因及其改善 ［摘要 ］国际金融危机对中国企业发展产生了深刻影 响，处于产业链低端的中国企业受到了更大、 更直接的冲击 实施产业结构调整和升级迫在眉睫。本文通过对制约我国产 业升级的因素分析，寻找出制约产业升级的金融归因，有针 对性地提出发挥金融政策协调功能，形成与财政政策共同支 持技术创新的最佳组合，消除制约技术创新的金融羁绊，利 用差别性金融政策对高耗能、高污染企业进行长期约束等改 善对策。 ［ 关键词 ］产业升级；技术创新；金融约束；金融创新 ［中图分类号 ］F832 ；F121.3 ［文献标识码 ］A ［文章编 号］1006－5024(2011)01－0174－03 一、金融力量影响产业升级的运行机制分析 金融力量通过 “资本的动态配置” 机制引导产业升级。 金融部门对产业结构的影响是通过在不同产业部门间资本 的动态配置来实现的。一方面，金融的投资增量效应能够促 进产业部门的扩张，金融发展能够提高投资收益率，缩短资 本回收期，促进投资增加，深化各产业部门的资本水平，由 此能够带来产业部门生产的扩张；另一方面，金融的资本导 向效应能够带动产业水平提升，市场化的金融部门对产业竞 争力的敏感性极强，能够对产业发展中的投资效益率、回收 期、风险等因素予以较好地识别，引导产业部门向适应市场 的方向发展，增强产业的技术水平及市场竞争力。 金融力量的 “成长能力识别” 机制不断促进产业升级 金融系统由于其逐利性，对不同产业成长能力进行识别。对 投资收益高、市场竞争力强的产业大力支持其资本供给，促 进这些产业部门的快速发展；而对投资收益低、缺乏市场竞 争力的产业部门则采取“歧视性”待遇。由此，金融部门的 投资增量和资本导向效应在不同产业部门发生作用，导致不 同产业部门在规模和技术水平等方面的差异性发展，形成不 同的产业结构。随着各产业技术水平的提升，产业结构高级 化，最终又导致金融发展水平、金融结构及金融功能的一系 列变化。由此交互作用，金融系统不断发展，产业结构不断 升级和完善。 二、产业升级的制约因素分析 简单地跨行业结构调整，例如从服装产业转变到电子产 业，并不是真正的产业升级。法国、意大利等国的服装产业 在品牌、设计、质量以及价值创造上领先全球，而我国沿海 地区组装键盘、玩具等的电子行业，却并没有核心竞争力， 也获得不了高额的回报。产业升级实质上是“提高国际分工 中的价值获取” 。而产业升级的关键就是向“研发 （技术 ）”和 “品牌 （管理 ）”两端升级。 危机时期，我国正处在经济发展中的产业结构转换与产 业升级阶段，制约我国产业升级的因素主要表现在以下三个 方面： 产业体系技术含量低，使产业转换升级的动力不足； 过分依赖能源和资源的消耗生产初级产品、低端产品，由此 造成竞争力差、效益低下。高能耗、高污染企业与行业衰退 增加了产业结构转换难度。 投资不足使结构转换与产业升级缺少资金支持，而外 资的盲目引进也使得一个地区的产业结构不合理。外商直接 投资进入的目的是为了获得利润，所以必然要与民族企业进 行竞争。这表现在对自有品牌的冲击，抢占民族企业的市场 份额，民族企业竞争力下降和外资与民族企业在人才资源上 的争夺。 企业科技实力不强，缺乏自身的营销渠道和品牌。营 销渠道和品牌是产品竞争力的核心要素。谈到航空制造业， 人们自然就想起美国的波音飞机、法国的空中客车；谈到汽 车制造业，就会想到德国的大众、日本的丰田和本田等。这 些“王牌”品牌作为核心竞争力的标志，对产业聚集和产业 链的延伸有着不可估量的作用。国内外的实践表明，谁掌握 了先进技术，谁在市场竞争中就拥有了话语权、支配权、主 动权，而那些技术品牌落后的企业， 绝不可能引领产业升级， 必然在竞争中被逼得无法生存。 三、制约产业升级的金融归因 缺乏支持科技进步和技术创新的投融资方式。温家宝 总理在十届全国人大第三次会议上所作的《政府工作报告》 中指出，要依靠科技进步，围绕提高自主创新能力，推动结 构调整。这是产业结构优化升级的新思路和新目标，十分重 要。面对日新月异、不断推陈出新的产品市场，科技进步和 技术创新是企业适应市场变化不容忽视的着力点。高新技术 需要很高的投入，而其风险也很高，依靠财政拨款无疑是不 够的。传统的银行信贷面对高风险，也望而止步。我国的高 新技术产业缺乏资金的支持，已经制约了产业结构的升级和 经济结构的调整。 鼓励企业研发产品、树立品牌、拓展营销渠道的金融 服务较少，引进外资的专业性金融指导缺失。由于技术的问 题，我国相当产业还处于加工制造阶段，而在当今社会和国 际环境下，产品价值更多存在于研发和销售阶段。对此，可 通过投融资管理来改变，将更多的资金、更好的政策倾向于 价值链两端的活动，使产品从价值链底端往研发及品牌与营 销两端提升，从而