岱勒新材：2019年长沙岱勒新材料科技股份有限公司可转换公司债券2021年跟踪评级报告.PDFVIP

2019年长沙岱勒新材料科技股份有限公 司可转换公司债券2021年跟踪评级报告 CSCI Pengyuan Credit Rating Report 技术领先，服务全球，让评级彰显价值 中鹏信评【2021 】跟踪第【557】号01 2019年长沙岱勒新材料科技股份有限公司可转换公司债券 2021年跟踪评级报告 评级结果 评级观点  中证鹏元对长沙岱勒新材料科技股份有限公司（以下简称“岱勒新 本次 上次 材”或“公司”，股票代码 300700.SZ ）及其2019 年 3 月发行的可 主体信用等级 A+ A+ 转换公司债券（以下简称“本期债券”）的 2021 年跟踪评级结果 评级展望 负面 稳定 为：本期债券信用等级维持为 A+ ，发行主体长期信用等级维持为 债券信用等级 A+ A+ A+ ，评级展望调整为负面。 评级日期 2021-06-24 2020-06-19  本次评级下调主要是基于：虽然光伏行业市场发展空间广阔，但近 年公司收入及盈利水平持续下滑，毛利率降至较低水平，市场竞争 加剧导致金刚石切割线价格继续大幅下滑，公司盈利空间受到明显 挤压，产能利用率低，新增产能面临消化压力，存在较大的坏账风 险和一定的存货跌价风险，面临一定的资金压力和较大的短期偿债 压力等风险。 债券概况 未来展望  虽然下游光伏行业市场发展空间广阔，但金刚石线行业竞争过于激 债券简称：岱勒转债 烈，公司在产品价格、质量和客户关系等方面综合竞争力不强，未 债券剩余规模：2.10 亿元 来销量难有大幅提升。同时，未来金刚石线售价可能继续下滑，进 债券到期日期：2024-03-21 一步挤压公司的盈利空间，未来利润总额可能继续亏损。综合考 偿还方式：对未转股债券，每年付息一 虑，中证鹏元给予公司负面的信用评级展望。 次，附债券赎回及回售条款 公司主要财务数据及指标（单位：亿元） 项目 2021.3 2020 2019 2018 总资产 11.46 11.37 11.44 10.08 归母所有者权益 5.27 5.33 5.32 5.43 总债务 4.73 4.47 4.57 3.67 营业收入 0.44 2.43 2.62 3.30 净利润 -0.06 0.02 -0.46 0.34