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案例六 美联储的金融支付系统 一、基本原理 金融体系支付系统也称为清算系统、支付清算系统。它是一个国家或地区对伴随着经济活动而产生的交易者之间、金融机构之间的债权债务关系进行清偿的一系列组织和安排。它由提供支付服务的中介机构、管理货币资金转移的规则、实现支付指令传送及资金清算的专业技术手段共同组成的，用以实现债权债务清偿及资金转移的一系列组织和安排。纵观各国经济发展的历史可以看到：货币、银行及支付系统是伴随着市场经济出现的，并成为连接一个国家或地区经济的纽带。 中央银行支付清算系统是在20世纪90年代才开始得到快速发展的。由于技术的进步，资金可以通过支付体系快速转移，因而在所有的市场经济国家中，支付系统因其所起的作用受到普遍的重视。支付系统成为一国金融体系的重要组成部分，是一国实现有效经济管理，特别是通过货币政策进行经济管理的必要渠道，是提高经济效率必不可少的方式。 在金融体系支付系统中，中央银行起着举足轻重的作用： （1）作为支付系统的所有者。中央银行需要执行交易以转移资金，主要包括：通过支付清算系统进行公开市场操作，以实施货币政策；进行政府债券的支付结算。 （2）作为支付系统的成员。中央银行可代表自己的客户进行支付。 （3）作为支付服务的提供者。这些服务包括：为商业银行在支付中的运作提供结算帐户；单独或与其他商业银行、金融机构一起，为支付系统提供硬件、软件、操作程序或通信网络。 （4）作为公共利益的保护者。中央银行作为公共利益的保护者，其内容十分广泛，包括作为支付体系的管理者、作为支付系统成员的监督者、为支付体系提供管理和计划、争议仲裁或赔偿处理、提供技术标准及作为结算的担保人等。 作为一国支付系统的核心，中央银行支付系统主要有四个方面内容： （1）提供帐户服务。在各国中央银行支付清算实践中，中央银行一般作为银行间的清算中间人，为银行和其它金融机构提供结算账户，通过清算账户的使用来实现银行间转账。 （2）运行和管理支付系统。除提供账户服务以外，中央银行参与和组织银行之间清算的另一个重要手段就是运行与管理这个系统，以保证系统稳定、有效和公正地正常运行。 （3）为私营清算系统提供差额清算服务。任何国家都存在多种形式的私营清算组织，它们通常拥有支付网络系统，为经济交易和消费活动提供不同形式的支付结算服务。 （4）提供透支便利。中央银行不仅运行管理支付系统，还以提供信贷的方式保障支付系统的平稳运行。 二、案例内容 美国的支付清算系统以高科技、高水准、高效能著称于世。美联邦储备体系在政策制定、提供服务、监督管理、风险控制等方面全方位参与美国的支付清算安排，并居于极为关键的核心与主导地位。 1、美国支付系统的建立与发展 美联储并没有悠久的历史，其支付清算系统的起步也非常晚，当老牌的中央银行——英国的英格兰银行建立了票据交换所支付系统时，美国的支付结算还是相当落后的搬运结算。美国东、西海岸间还用长途汽车运送现金和票据，不仅效率低，而且风险大。1853年10月11日美国52家银行在华尔街第14号地下室进行了首次票据交换，它标志着美国票据交换所支付系统的成立。美国票据交换所的建立时间比伦敦晚了80年。 但具讽刺意味的是，美国电子支付系统的建立却比伦敦早14年。这主要是因为美国在金融业以及金融基础设施的建设方面从没有间断向欧洲金融业的学习，并凭借着其强大的政治、经济、科技实力使本国在票据电子交换方面的发展更加完善，目前美国的支付系统以高科技、高水准和高效能著称于世。 2、美国当前主要的支付系统 美联储的支付系统有一系列不同的支付系统组成，这些支付系统在功能上存在很大的区别。具体来看，美联储的支付系统由联邦资金转账系统、清算所同业支付系统和自动清算所系统三个系统组成。 （1）联邦资金转账系统（FEDWIRE）。FEDWIRE是全美境内支付系统，它是美国支付清算的主动脉，归美联储所有，建于1913年。FEDWIRE将全美划分为12个联邦储备区，25个分行和11个专门的除了中心，他将美国联储总部、所有的联储银行、美国财政部及它联邦政府机构连接在一起，提供实时全额结算服务，主要包括金融机构之间的隔夜拆借、行间清算、公司之间的大额交易结算、美国政府与国际组织的记账债券转移业务等。个人和非金融机构可以通过金融机构间接使用WEDFIRE.由于该系统有专用的实现资金转移的电码通信网络，所以权威性、安全性较高，此外，它还承担着美联储货币政策操作及政府买卖债券的重要任务。每日运行18个小时，每笔大额资金转账从发起、处理到完成，运行全部自动化。FEDIRE还有一个簿记证券系统，运行始于1960年，该系统的主要目的是降低交易成本，提高结算效率和安全系数。 （2）清算所同业支付系统（CHIPS)是一个著名的私营跨国大额支付系统，建于1970年，是跨国美元交易的主要结算