食品饮料行业市场前景及投资研究报告：名优白酒中秋旺季动销.pdfVIP

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2021-09-17 发布于广东
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食品饮料行业市场前景及投资研究报告：名优白酒中秋旺季动销.pdf

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证券研究报告 ·行业动态名优白酒中秋旺季动销良食品饮料好，行业景气度延续本周要点：维持强于大市  本周A 股上行，上证指数收于3703.11 点，周变动+3.39% 。食品饮料板块周变动+2.36% ，表现弱于上证指数1.03 个百分点，位居申万一级行业分类第23 位。  本周食品饮料各子板块中，涨跌幅由高到低分别为：食品综合（+5.52% ）、软饮料（+4.86% ）、黄酒（+4.50% ）、啤酒（+2.68% ）、肉制品（+1.72% ）、调味发酵品（+1.50% ）、白酒（+0.33% ）、葡萄酒（-0.25% ）、乳品（-0.41% ）、其他酒类（-3.92% ）。  白酒观点：旺季动销良好，板块景气延续本周白酒板块小幅上涨0.33% 。中秋临近，旺季回款、发货正常，渠道备货基本完成，进入终端动销阶段。渠道跟踪来看，旺季动销表现正常，前期疫情局部反复对中秋旺季基本无明显影响，总体对 21 年中秋动销相对乐观态度。分价格带来看，高端白酒回款进度总体正常，高端白酒旺季送礼刚需有增无减，去年中秋报复性消费形成一定程度高基数，预计今年中秋旺季量同比 20 年中秋仍有不同程度增长。茅台完成Q3 回款，10 月货仍未发放，批价自前期低点后持续回市场表现升至 3050 元左右。五粮液回款进度较快，目前完成 90% 以上（发货85%左右），八代增加团购+经典，预计量增长10% 44% 34% 左右，泸州老窖8 月份停货主动放慢节奏，目前旺季回款后 24% 进度也达到90% （发货80%左右），预计量增10%，江苏表 14% 现良好，预计量增15%，价格增长15%。次高端回款良好， 4% -6% 汾酒、酒鬼表现较为突出，目前回款均在85% 以上，汾酒预 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 / / / / / / / / / / / / 9 0 1 2 1 2 3 4 5 6 7 8 / 1 1 1 / / / / / / / / 计比去年提前 1 个月完成全年任务，7-8 月回款增速较快， 0 / / / 1 1 1 1 1 1 1 1 2 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 0 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 2 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2