第一章金融风险管理概述.pptxVIP

;1.2;1.3;生活中面临的风险问题…;1.5;包含四层含义：;（3）结果对期望的偏离。这是统计学的定义。认为风险是一种变量的波动性，用预期报酬的标准差、变异系数或其他系数（如?系数）来衡量，不仅计量低于预期收益的下侧风险（损失），也将高于预期收益的上侧风险纳入风险计量框架，马柯威茨的均值—方差模型就是典型的代表。 （4）风险是受伤害或损失的危险。保险界常用风险来指所承保的损失原因。 ;例子;《风险、不确定性与利润》(1921);2、金融风险;金融风险与保险学中的风险有何区别？;3、与风险相关的几个基本概念; （5）金融危机： 全部或大部分金融指标（如短期利率、资产价格、商业破产数和金融机构倒闭数）的急剧、短暂和超周期的恶化。 金融危机爆发时的主要表现：股市暴跌、资本外逃、市场利率急剧上扬，银行支付体系混乱、金融机构破产倒闭，外汇储备下降、本币迅速贬值等。;一般有三种形式： 货币危机又称国家收支危机，指一国货币在外汇市场面临大规模的抛压，从而导致该种货币的急剧贬值，或者迫使货币当局花费大量的外汇储备和大幅度提高利率以维护现行汇率。（97年泰国） 债务危机是指一国不能履约偿还到期对外债务的本金和利息，包括私人部门的债务和政府债务。（欧债危机） 银行危机是指由于对银行体系丧失信心导致个人和公司大量从银行提取存款的挤兑现象。（海发行） ;（6）金融安全： 是指一国具有保持金融体系稳定、维护正常金融秩序、抵御外部冲击的能力。 （7）金融稳定： 包括通货稳定、金融机构稳定、金融市场稳定、汇率稳定、利率稳定等。;二、金融风险的特征;5、双重性：对金融风险进行管理，风险的存在可能带来损失，也可能带来额外收益。 6、扩散性：指由于金融机构之间存在复杂的债权、债务关系，一家金融机构出现危机可能导致多家金融机构接连倒闭的“多米诺骨牌”现象。（金融海啸） 7、可管理性：指通过金融理论的发展、金融市场的规范、智能性的管理媒介，金融风险可以得到有效的预测和控制。 8、周期性：指金融风险受经济循环周期和货币政策变化???影响，呈现规律性、周期性的特点。（顺周期监管？） ;三、金融风险的分类;1.19;3、操作风险(Operational risk)：指由于金融机构的交易系统不完善，管理失误或其它一些人为错误而导致金融参与者潜在损失的可能性。主要来自技术和组织两个层面。 组织管理：政策传达(不及时、出现偏差) → 执行(业务技能不高、操作失误、诈骗等) 技术：交易系统错误操作或崩溃、风险定价过程中的模型风险(错误模型、模型参数选择不当，导致对风险或交易价值的错误估计) ;4、通货膨胀风险（Inflation risk） 是指出于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。在通货膨胀情况下，物价普遍上涨，社会经济运行秩序混乱，企业生产经营的外部条件恶化，金融市场也难免深受其害，所以购买力风险是难以回避的。 ;6、国家风险 由外国政府行为而导致经济主体发生损失的不确定性。;8. 利率风险;汇率风险的类型 汇率风险主要有三大类： 交易风险 会计风险 经济风险 （一）交易风险 交易风险（Transaction Risk）是指在以外币计价的交易中，由于外币和本币之间汇率的波动使交易者蒙受损失的可能性。;【实例分析】; 折算风险（Translation Risk），又称会计风险（Accounting Risk），是指企业在会计处理和外币债权、债务决算时，将必须转换成本币的各种外币计价项目加以折算时所产生的风险。跨国公司折算风险更复杂。 中国某公司持有银行往来账户余额100万美元，汇率为$1=RMB￥8.7，折成人民币为870万元。如未来美元贬值，人民币升值，汇率变为$1=RMB￥8.3，该公司100万美元的银行往来账户余额折成人民币后就只有830万元了。在两个折算日期之间，该公司这100万美元的价值，按人民币折算减少了40万元。 ;（三）经营风险 经营风险（Operation Risk），又称经济风险（Economic Risk），是指由于意料之外的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性。经济风险是由于汇率的变动产生的，而汇率的变动又通过影响企业的生产成本、销售价格，进而引起产销数量的变化，并由此最终带来获利状况的变化 ;小测验;举例;举例;举例;举例;按照金融风险能否分散分类 1、系统性风险：指由那些影响整个金融市场的风险因素所引起风险。它无法通过资产组合分散。这些风险因素包括经济周期、国家宏观经济政策变动等。 2、非系统性风险：指一种与特定公司或特定行业相关的风险。它可以通过资产组合分散。因此，