公司发展战略思维.ppt

专题 1：并购理论概述 2 一、决策者需要回答的问题 二、企业发展的财务目标 三、公司并购理论概述 四、并购程序 一、决策者需要回答的问题 1、销售业绩的增长与成本的降低哪项更重要？ 4 2、对企业而言，现金与利润哪项更重要？ 5 3、用自有资金投资经营有成本吗？ 6 4、什么是财务杠杆？ 7 5、借钱要还吗？ 8 6、资本是什么？ 9 7、什么是富人？ 二、企业发展的财务目标 三、并购理论概述 重 组 1、概 念 兼 并 横向兼并 纵向兼并 混合兼并 涉及两个从事同类业务的企业 涉及某项生产活动的不同阶段 涉及从事不相关类型经营活动的企业 任何一项由两个或更多个实体形成一个经济单位的交易 售 出 分立 创造出了一个独立的新的法律实体，它的股份按比例分配给母公司的股东。 剥离 将企业的一部分出售给外部第三方，不产生新的法律实体。 公司控制 溢价购回 停滞协议 反接管条款修订 代表权争夺 以高于市价的溢价 购回所有者权益 股份被全部购回的股 东同意将来不再企 图进一步接管公司 修改公司章程，增加收 购难度或加大收购代价 针对现有管理层 所有权 结构变更 股票回购 转为非上市公司 杠杆收购 以债权或优先股交换普通股，或以普通股交换优先级更高的要求权 购回发行在外的普通股 由私人投资集团收购公开上市的公司的全部股东权益 以举债获得收购资金为主要特征；当收购集团有目标公司