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对外经济贸易大学国际商学院 国际财务管理 期末考试试卷 对外经济贸易大学 2006─2007学年第二学期 《国际财务管理》期末考试（A卷）标准答案 课程代码及课序号：ACC412－0；ACC412－1 一、简答题：（每题 10 分，共 30 分） 1．举例并说明外汇风险的主要类型。 答案：外汇风险包括交易风险、折算风险和经济风险。（1 分） 交易风险是外汇汇率的变动对企业已经发生的尚未结算的外币债权、债务的价值产生影 响，从而导致企业为未来收入或支出的现金价值发生改变的风险（2 分）。适当举例（1 分）。 折算风险是指跨国公司在合并财务报表时，将不同货币的计价的财务报表折算成同一货 币计价的会计报表的过程中企业报表价值和利润价值发生改变的风险（2 分）。适当举例（1 分）。 经济风险是指汇率波动对公司的价值、竞争力、现金流或市场价值所带来的风险（2 分）。 适当举例（1 分）。 2．简要说明是购买力平价条件（PPP）。 答案：一国货币按期所能购买的商品和服务而确定其价值，两国货币间的汇率应同这两个国 家物价水平的比率相一致。（或回答两国间的汇率应等同于两国间价格水平的比）（3 分） 购买力平价有相对购买力平价和绝对购买力平价之分（1 分）。 绝对购买力平价：汇率 S=P 本国/P 外国。是以差异的绝对数值表现的购买力平价，（3 分） 相对购买力平价：汇率的变化率 e=(π 本币-π 外币)/（1+π 外币）≈π 本币-π 外币，是 以变化率的形式来表现的购买力平价形式。（3分） 3．请阐述外币期货相对于远期交易来说有哪些特点? 答案：外币期货与远期交易的定义（各 2 分） 主要差异体现在：交易地点、合约规模、结算、交割与交割时间、交易成本（答出 3 点即可，每提及一点给 1 分，进一步说明给一分） 二、计算说明题：（共45 分） 1.中国外汇市场的相关汇率信息如下：2005 年 9 月 8 日$1＝￥8.890，2006 年 9 月 8 日$1＝￥7.9533。 要求： （1）什么是间接标价法，上述标价法是什么标价法（2 分）？ （2）计算在上述期间内，人民币升值百分比和美元贬值百分比。(4 分) 答案：（1）间接标价法是指外币表现的单位本币价格（1 分），上述标价法为间接标价法（1 分）； 8.89 - 7.9533 人民币升值百分比＝ 11.78% （2） 7.9533 （每个公式2分） 7.9533 8.89 − 美元贬值百分比＝ 10−.54% 8.89 第 1 页 共 3 页 对外经济贸易大学国际商学院 国际财务管理 期末考试试卷 2.假设美国的 5 年期年利率为 6%，瑞士法郎 5 年期年利率为 4%，利率平价在 5 年内存 在。如果瑞士法郎的即期汇率为 0.82 美元。要求计算： a.请解释利率平价，并根据利率平价原理说明瑞士法郎 5年期远期汇率走势。（8分） b.预测5 年后瑞士法郎的即期汇率。（6） 答案：a.利率平价是国际金融市场中一价定律的表现，认为除去交易成本，不同国家间具有 相同风险和期限的证券的利率差应与外汇市场远期期权费或贴水绝对值相同，但方向相反。 （4 分），根据这一定律，瑞士法郎 5 年期远期汇率升水。（结论 2 分，分析过程 2 分） b. 瑞士法郎5 年期预期汇率 ＝$0.82/SFr×（1＋6%）5÷（1＋4%）5＝0.82×1