上市公司收购第三方资产交易备忘录范本及核心条款解读1.docx

上市公司收购第三方资产交易 备忘录范本及核心条款解读 1 上市公司收购第三方资产交易备忘录范本及核心条款解读 本文以上市公司收购第三方资产时与交易对方签署的交易备忘录（意向性协议、 框架协议）范本为依据，讲解交易的核心条款。本文所示内容既可以作为双方 签署交易备忘录的范本，也可以作为交易谈判时的主要谈判要点。 本文分为两个部分。前一部分为一个完整的交易备忘录全文样本（共 19 条）， 后一部分为对其中 11 个重要条款的解读，包括交易标的、估值、支付方式及发 行价格、盈利承诺与对赌条款、股份锁定、业绩奖励、过渡期损益、标的管理 团队服务规划与竞业禁止、收购后标的公司治理等。 [ 备忘录正文 ] A 股份有限公司（以下简称“上市公司”）与 B 公司（以下简称“标的公司”） 出于各自发展战略需要，拟进行产业整合和资本合作，经双方友好协商，就本 次交易的核心事项进行商议，初步形成如下备忘录供双方进一步工作使用 。 第一条 合作意向 基于双方各自提供的信息和数据，双方对上市公司及标的公司的业务能力充分 认可，一致看好上市公司和标的公司合作后的发展前景，认为上市公司与标的 公司的合作具有可行性。 第二条 合作前提 标的公司按照上市公司及上市公司所聘请的独立财务顾问、会计师、律师、评 估师等中介机构提出的要求对其既有的财务、法律等事项进行规范，使标的公 司符合中国证监会关于上市公司并购重组对标的资产的要求。 第三条 交易标的 本次上市公司以发行股份及支付现金的方式收购经上述规范后的标的公司 【**%】的股权。 第四条 标的公司估值 标的公司估值采用收益法进行评估。由上市公司聘请具备证券从业资格的会计 师对标的公司 2014 年、 2015 年的会计报表进行审计， 并结合审计结果以及标的 公司 2016 年、 2017 和 2018 年承诺的扣除非经常性损益净利润由双方协商进行 估值。 标的公司承诺 2016-2018 年对应的净利润分别为【 ** 万元、 ** 万元、 ** 万元】， 公司预计可保持【 **%】业绩增长，预计估值约为【 ** 】亿元人民币。最终价格 需根据双方谈判及业绩对赌情况而定，并经具有证券期货业务资格的资产评估 机构评估，经上市公司股东大会批准。 第五条 支付方式及发行价格 本次收购，上市公司用发行股份及支付现金的方式支付。发行股份依照中国证 监会的规定，以上市公司决议本次发行股份购买资产的董事会决议公告日之前 【 ** 】个交易日的股票交易均价作为发行价格。 现金支付与股份支付对价的比例为【 **%： **%】，标的公司股东所获得的现金 及股份的比例由标的公司股东内部协商确定。 【无论是获得现金还是获得股份】 ， 标的公司股东均需要履行业绩对赌义务。支付资金来源于本次重组配套募集资 金。 第六条 盈利承诺 （ 1）盈利承诺 标的公司承诺期为 201＊-201 ＊年，对应的净利润分别为【 ** 万元、 ** 万元、 ** 万元】。以上净利润为扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润。 标的公司的财务报表编制应符合《企业会计准则》及其他法律、法规的规定并 与上市公司会计政策及会计估计保持一致；除非法律、法规规定或上市公司改 变会计政策、会计估计，否则，承诺期内，未经标的公司董事会批准，不得改 变标的公司的会计政策、会计估计。 （2）盈利补偿 在盈利承诺期内任一会计年度，如标的公司截至当期期末，当期实际净利润数 小于当期承诺净利润数，交易对方以股份方式向上市公司进行补偿。计算公式 如下： 当年应补偿的股份数量 = （截至当期期末累积承诺净利润数－截至当期期末累积 实际净利润数）÷盈利承诺期内各年的承诺净利润数总和×本次交易总对价÷ 本次发行价格－已补偿股份数 如按以上方式计算的当年应补偿股份数量大于交易对方因本次交易取得的届时 尚未出售的股份数量时，差额部分由交易对方以现金补偿。 以上所补偿的股份由上市公司以 1 元总价回购。 （3）补偿金额的调整 如发生不能预见、不能避免、不能克服的任何客观事实，包括但不限于地震、 台风、洪水、火灾、疫情或其他天灾等自然灾害，战争、骚乱等社会性事件， 以及全球性的重大金融危机，导致利润补偿期间内标的公司实际实现的扣除非 经常性损益后归属于母公司所有者的净利润数小于标的公司股东承诺的标的公 司相应年度净利润数，经各方协商一致，可以书面形式对约定的补偿金额予以 调整。 第七条 股份锁定 本次标的公司控股股东及其他管理层股东取得的上市公司发行的股份自发行完 成后 36 个月