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PAGE 1 财务报表分析论文 摘 要： 本文采用多种财务报表分析方法对临汾钢铁公司的偿债能力、运营能力、盈利能力进行分析。我认为公司资产结构有待提高，偿债能力较差，财务风险较大和营运能力一般；有一定的可持续增长能力，综合财务状况一般。 关键词： 财务分析，偿债能力，营运能力，盈利能力，增长能力 一、行业状况 由于外围经济的不确定和不稳定性，再加上国内通胀压力持续加大，国内钢铁生产高位释放，钢铁下游需求增速放缓，国内钢铁市场在供大于求、金融属性凸显的整体形势下，呈现频繁波动特征，下游行业平稳增长钢铁需求较为旺盛，但作为把握国民经济命脉的钢铁行业，在GDP中占有很大比重。目前钢铁产业整合像是拉开序幕，这是好的方向。中国钢铁产能严重供大于求，在出口受阻的情况下，只能加大基础建设投资来带动内需。另一方面，钢厂也会逐渐压缩普材类的产能，逐渐向优质精品品种材发展。这样达到产能平衡再能进入良性发展。钢铁行业必须要强强联手搞资源整合，淘汰落后产能。 二、偿债能力分析 2.1短期偿债能力分析（指标分析、因素分析） 2.1.1指标分析 表2-1，短期偿债能力指标 2021年 2021年 2021年 项目指标 公司 行业 公司 行业 公司 行业 流动比率 0.34 1.04 1.34 1.61 2.34 1.31 速动比率 0.13 0.67 0.13 0.71 0.14 0.85 现金比率 0.09 0.06 0.03 由表可知 (1) 流动比率：2021年的流动比率仅为0.34较低，短期偿债能力弱，而2021年，2021年逐渐增高，2021年同比增长了1 ,2021年比2021年增长了2，偿债能力增强，而一般认为在2以上较好，短期流动风险才小，债权人安全度高；但与行业相比，该公司的流动比率在2021年比行业好，公司的偿债能力还是可以接受的,但总的偿债能力较差。 速动比率：指标越高说明企业偿还流动负债的能力越强，而公司三年的速动比率都在0.13左右，变动小且数值都小于1，短期偿债能力较差，说明每一元的流动负债只能有很小的速动资产来支付，与行业相比，虽然行业的也都小于1，但接近1，而该公司远远低于行业的平均水平，说明它的偿债能力仍然不太乐观。 现金比率： 呈现下降的趋势，2021年比2021年下降了0.03 , 2021年比2021年下降了0.03 ，该公司的现金比率出现了过低的现象，企业的直接偿付能力很差，偿债能力较差。 2.1.2因素分析 该公司三年的资产都在增加，但幅度较小，而负债也在增加，但存货资产的比重增加的幅度较大，而存货的变现速度低，因此，严重影响了速动比率，所以速动比率较低，偿债能力并不是良好的，而货币资金存在下降的趋势，导致现金比率极低，总的来说短期偿债能力较差。 2.2长期偿债能力分析（指标分析、因素分析） 2.2.1指标分析 表2-2长期偿债指标分析 项目指标 2021年 2021年 2021年 资产负债率 0.63 0.63 0.61 股东权益比率 0.37 0.37 0.39 权益乘数 2.68 2.70 2.58 产权比率 1.69 1.70 1.64 由表可知： （1）资产负债率：三年都在0.60左右，虽然在2021年下降了0.02，但幅度小，基本处于偏高不下的情况，每一元的负债只有较低的资产作保障，说明公司在获取资产时更倾向于依赖负债，长期偿债能力较差，财务风险较高。 ( 2 ) 股东权益比率：与资产负债率之和为1，资产负债率大，权益比率小，偿换债务的保证程度低，公司的财务风险大。 ( 3 ) 权益乘数： 股东权益比率的倒数，2021年最高，而在2021年降低了0.12，对负债的依赖程度降低了，偿债能力有所增加，但是总的来说数值挺大，说明该公司对负债经营利用的越充分，偿债能力越差，财务风险也就越大，债权人受保护程度低。 产权比率：在2021年高达1.7，说明该公司运用财务杠杆但增加了公司的财务风险，而在2021年下降了0,06，说明财务结构的风险降低，股东权益对偿债风险的承受能力有所增加，但总的来说是一种高风险，弱的偿债能力。 2.2.2因素分析 该公司的负债额较大，利用了长期负债获得杠杆效益及避税的效果，但是股东权益比重较小，而资产变动幅度小，所以长期偿债能力低，并且面临着巨大的财务风险。 三、营运能力分析 3.1营运能力指标分析 表3-1营运能力指标 2021年 2021年 2021年 项目指标 公司 行业 公司 行业 公司 行业 应收账款周转率 275.27 759.76 253.21 361.49 284.