企业长期融资工具与资本成本.pptxVIP

第四章 融资工具与资本成本;创业的五桶金！;典型的融资决策;第一节 融资工具;一、普通股融资;中国股票市场的历史与现状;1992年，境内证券市场全年筹资只有94亿元，到2001年达到2103亿元 。11年累计筹资8663亿元 。;普通股的一般权利;IPO成功的条件;国际上IPO定价 ;中国股市IPO定价 ;3、上市（go public）的优点; 上市的不利之处;下市（go private）;下市的动机;5、股票赎回（成为库藏股）;例：申能回购股份;在我国可能存在的问题：;普通股融资的特点;二、优先股融资;1、优先股概述;2、发行优先股的目的;3、 融资特点;海外融资;案例：“走出去”的中国企业;但，市场表现不佳;企业成长的双翼 ——融资能力 (IRM);投资者结构：中国;投资者结构：英国;海内、海外：孰优孰劣？;二 长期债务融资;一、银行长期借款融资;特点;二、公司长期负债融资;长期债券的基本特征;债券融资的动因;债券类型;可转换债券;可转换债券价格的制定;例;可转换债券的风险和收益;可转换债券的优缺点;中国可转换债券市场;不利因素;企业发行债券的优点;企业发行债券的缺点;债务与权益的比较;证券品种结构：中国;品种结构：美国;债券替续;债券替续决策;例：换债是否可行？;分析;旧债年净现金流出量=利息支出-税收节约=3000*0.12-（3000*0.12+48/20）*0