PPP模式的风险与防范.pdfVIP

PPP 模式的风险与防范 一、 PPP 项目银行贷款特点 1 、PPP 项目一般 融资组织结构 为 PPP 项目提供贷款的金融机构，包括国际银团、商 业银行、 出口信贷机构、 投资信托机构和多边国际金融机构， 其中商业银行目前仍是最基本的债务资金提供方。另外，由 于 PPP 项目资金规模庞大，一般需要几家甚至几十家银行 组成的国际银团对项目提供贷款，称为辛迪加银团贷款 （Syndicate ）。 PPP 项目银行贷款主要涉及如下内容： 政府通常与提供 贷款的金融机构达成一个直接协议，该协议不是对项目进行 担保，而是政府向借贷机构作出承诺，将按照政府与项目公 司签订的合同支付有关费用。这个协议使项目公司能比较顺 利地获得金融机构的贷款。相应的，私营企业也承担一定的 贷款担保责任。在经营期限内，项目管理公司以向享受公共 产品服务的使用者收费的方式回收资金，偿付贷款本息。图 1 模式的一般融资组织结构 2 、PPP 项目银行贷款特点 ① PPP 项目建设期长， 且投资回收期长， 对银行资金占 用时间长，资产流动性差。基础设施项目的投资回收期一般 为 10 年以上，有的达 30 年甚至更长。 ②社会效益往往大于经济效益，且回报率较低。有些项 目自身收益并不十分理想，甚至无回报或项目本身没有还款 能力，还本付息资金需协调解决。如污水处理项目等。 ③风险因素多，预测难度大。在项目建设经营期较长的 情况下，来自项目投资者信用、项目市场环境等方面的风险 因素增加，而同时准确预测市场前景难度加大，对银行的风 险管理部门有一定的考验。 ④通常受政府担保， 但政策性影响大。 PPP 项目大多得 到各级政府的支持，并享有优惠政策。在项目还款和担保等 问题上政府与银行间往往比较容易达成共识，一般较为稳定， 这在一定程度上保证了银行的贷款质量。但同时该类贷款受 政府政策影响大，该类风险较为突出。 二、商业银行对 PPP 项目全寿命周期的风险识别 1 、PPP 项目寿命周期 的界定 PPP 项目的全寿命周期以时间为自变量， 可以是离散的， 即可以划分为不同的几个阶段，也可以是连续的，即从理论 上讲，其风险管理的各要素均是时间的函数。这种思想体现 了商业银行在 PPP 项目风险管理中的动态性和持续性。 PPP 融资项目的全生命周期可分为准备阶段、招标阶段、融资阶 段、建设阶段、运营维护阶段和项目移交共六个阶段。 图 2 融 资项目全生命周期图 2 、PPP 项目各阶段主要风险类型 基于以上分析， PPP 项目风险来源主要有项目公司及项 目本身两个方面。项目公司是政府与私营企业通过特许协议 所成立的，对项目公司的评估就是对政府和私营企业的评估， 因此，银行在 PPP 项目各个阶段都要从政府部门、私营企 业及项目本身这三个角度去识别风险因素，以弄清风险来源， 有针对性进行风险管理。 另外， PPP 项目的复杂性要求银行 内部管理人员素质、管理方法都要适应 PPP 项目的要求， 因此，在项目各个阶段的风险管理中都需要考虑银行内部风 险。下面分阶段对主要风险因素进行识别，并将其归类到银 行更为熟悉的八大风险中，以便于银行对其进行专业性的管 理。 ①准备阶段和招标阶段 由于 PPP 项目资金需求量大，项目准备阶段政府和私 营企业通常会对