低碳转型双控先行，深度梳理政策脉络与影 响.pdfVIP

化工行业深度研究报告 一、前言 近期能耗双控政策再登舆论的浪尖，多地频繁的拉闸限电和供给端紧张持续推涨原 材料价格，同时在冲击着产业端或资本市场。 “能耗双控”顾名思义是能源消费总量和 单位GDP 能耗强度的双控制，作为一项已经提出十余年的政策，一直作为经济高质量发 展的约束性指标，为何今年关注度尤为突出？ 一方面，上半年能耗双控目标完成情况不容乐观下各地考核压力较大。根据国家发 改委8 月印发的《2021 年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，上半年在能耗 强度上云南、新疆、宁夏、江苏、两广等九省（区）不降反升，为一级预警，下半年能 耗强度降低进度形势依然严峻，八月以来20 多个省、自治区启动不同程度的限产限电。 另一方面，伴随有电力缺口和生产需求旺盛的矛盾激化。为调整能源结构，我国十 三五开始火电压减和大力发展风光的组合，短期实际供电弹性变得有限，只属于阵痛。 然而今年上半年除了正常的企业扩产，出口及内需同比大幅改善，电力缺口情况在多省 市凸显，部分地区甚至影响居民用电。 而我们更关注的是，能耗双控意在鼓励以科技进步改善能效和提高可再生能源比例， 短期难免遭遇结构性的阻力，例如存量的落后产能和“两高”项目等。在以能效为约束 的新一轮供给侧改革中，高耗能行业的调整将如何演绎，哪些存量的行业需要面对环境 容量的竞争，下文将围绕这些问题讨论。 二、能耗双控政策持续强化，2021 年降耗态势严峻 （一）政策发展：始于十一五，目标推进循序渐进 能耗双控政策跨越四次五年计划，目标推进循序渐进。 “能耗双控” 最早在党的十 八届五中全会中提出，全称为实行能源消耗总量和强度“双控”行动。“十一五”期间 首次提出一次能源消费总量控制目标和万元GDP 能耗下降目标，要求单位GDP 能耗降 低20 ％的约束性目标。“十二五”期间明确提出“实施能源消费强度和消费总量双控制”， 要求单位GDP 能耗降低16%。“十三五”期间将能耗双控作为经济社会发展重要约束性 指标，建立了指标分解落实机制，并且每季度发布能耗双控“晴雨表”，要求单位GDP 能耗降低15%，能源消费总量控制在50 亿吨标准煤以内。 进入 “十四五”，结合3060 碳中和的远景目标对节能减排提出了更综合的要求，根 据《“十四五”国民经济和社会发展规划纲要》，要求单位GDP 能耗降低13.5%，二氧 化碳排放降低 18%，非化石能源占能源消费总量比重提高到 20%左右。国家发改委 9 月发布 《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，提出严格制定各省能源双控指标， 国家层面预留一定指标；推行用能指标市场化交易；以及完善管理考核制度等方面。 图表 1 “能耗双控”政策历史沿革 时期 年份 相关文件 相关内容