房产税系列报告三：中国香港地区对我国房产税试点扩大借鉴意义有限.docxVIP

PAGE PAGE 1/6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 专题研究 报告日期： 2021 年 10 月 25 日 中国香港地区对我国房产税试点扩大借鉴意义有限 ──房产税系列报告三 海外宏观 ｜ 专题报告 报告导读/核心观点 中国香港地区房产税的典型特征是“存量征收，固定税率，租金为基”。主要目的是财政创收而非房地产市场调控。从征收目的上来看，中国香港体系对当前阶段我国进一步拓宽房产税试点的借鉴意义有限。 中国香港体系对我国进一步拓宽房产税试点的借鉴意义有限 中国香港房地产税体系在保有环节有三大税种，分别是物业税、差饷税以及土地年租，三大税种具有的典型特征是“存量征收，固定税率，租金为基”。整体来看，香 港地区房产税的主要目的是财政创收而非房地产市场调控。从征收目的上来看，中国香港体系对我国进一步拓宽房产税试点的借鉴意义有限。 中国香港房产税调控房价上涨和释放二手房存量供给的能力较弱 香港地区房产税调控房价上涨和释放二手房存量供给的能力较弱。从征收条款来看一是同一税种对多房和少房群体均征收相同税率，从边际成本上看难以倒逼多房人群释放存量二手房供给。二是税种基本不设免征额或免征额较低，对于部分刚需住房并未实行税收优惠。三是香港地区的房产税均以租金而非房屋价值作为计税依据，对应到房屋整体价值的折算税率较低。综上，香港地区的房产税体系对抑制房价上涨并无调控效果，即便偶有调控目的，也是在房产低迷或经济衰退时期通过税收豁免发挥正向的调节作用。 中国香港房产税的主要目的是为特区政府补充收入 香港地区房产税的主要目的是财政创收而非房地产市场调控，主要源于香港对个人收入征收的所得税率较低（个人所得税率最高档仅 17，是全球范围内收入税负较小的区域），需要在财产税领域予以抵补。因此从征收目的上来看，中国香港体系对我国当前阶段进一步拓宽房产税试点的借鉴意义有限。但从长期来看， 逐步增加对个人的财产性增税可能也是我国未来税制的发展方向。 2019 年香港地区房产税在特区政府财政收入中占比达到 7.8，1989 年至今多个年份占比曾经超过 10，最高曾触及 12.8?的高位，平均值为 7.6?。三大税种中，由于物业税仅仅针对出租的物业征收，税收规模较小，而差饷是房地产持有环节中规模最大、历史最悠久、覆盖面最广的税种，可以为特区政府带来稳定可靠的收入，用作公共服务开支；土地年租同样占据较高比重。 风险提示：房产税征收力度超预期；房产税试点范围超预期 分析师：李超 执业证书编号：S1230520030002 邮箱： lichao1@ 联系人：林成炜 执业证书编号：S1230120080050 邮箱： linchengwei@ 分析师：张浩 执业证书编号：S1230521050001 邮箱： zhanghao1@ 相关报告 报告撰写人： 李超 证券研究报 告 宏观研究 宏观研究 PAGE PAGE 2/6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 香港地区房产税的典型特征是“存量征收，固定税率，租金为基” 3 香港地区房产税的主要目的是财政创收而非房地产市场调控 4 风险提示 5 图表目录 图 1：房地产市场低迷时，差饷宽减上限调高 5 图 2：经济下行时期，差饷宽减上限也相应调高 5 图 3：香港地区 2019 年财政收入分项，持有环节的房地产税占比较小 5 表 1：香港地区房产税收制度 3 宏观研究 宏观研究 PAGE 3 PAGE 3/6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 香港地区房产税的典型特征是“存量征收，固定税率，租金为基” 香港地区房地产税体系在保有环节有三大税种，分别是物业税、差饷税以及土地年租。 物业税主要针对用于出租经营并产生租金收入的房产，该税种自 1940 年开始征收。从征收对象看，物业税的纳税人主要是拥有应税物业的个人业主（企业如将租金收入纳入利得税时，可免缴物业税，即利得税和物业税只征一次）；从征收范围看，税基为持有物业的实际租金收入（减去不能追回的租金等标准免税额），不设免征额； 从征收力度看，香港地区的物业税税率每纳税年度调整一次，但从 2008 年 9 月至今 一直按 15的固定税率按年征收，不设阶梯税率。 差饷税针对所有房产征收（仅少量类型可享受豁免，如宗教用途或特区政府拥有的物业等），该税种自 1845 年开始征收。差响税与物业税的区别在于：后者仅在出租的情况下需要纳税，而前者无论出租、自用或是空置都需要征税。从征收对象看，差饷税的纳税人是所有租赁、持有或物业使用者。对于出租屋而言一般由承租人缴纳；对于自住房和空置房则由业主本人缴纳。从征收力度看，差饷税的计税依据为物业单位预期年租金额的 5?，不设免征额，年租金的评估工作由香港差饷物业估值署负责并