《房地产金融与投资》-课程教学大纲.docVIP

PAGE PAGE 1 《房地产金融与投资》课程教学大纲 一、课程基本信息 课程代码课程名称：房地产金融与投资 英文名称：Real Estate Finance and Investments 课程类别：专业课 学 时：32 学 分：2 适用对象：经管类专业大二大三本科生 考核方式：考试 先修课程：微积分（求导和求偏导）、金融学基础 二、课程简介 房地产市场规模的迅速扩大推动了我国房地产金融和投资理论的发展，房地产金融在房地产市场发挥的作用主要是三个方面：第一、在“房子是用来住的，不是用来炒的”在指导思想下，研究如何通过金融手段，帮助“买来住”的老百姓买得起房，因此住房抵押贷款模式的持续创新仍将是新时代房地产金融发展的重要内容。第二、随着我国个人住房贷款余额的大幅度增加，房地产金融要重视“金融机构有限资金供给和几乎无限的贷款需求之间的矛盾”，也就是资产证券化的问题。第三、我国作为全球最大房地产开发大国，要研究建立更加多元化的直接间接投融资体系，在“租售并举”的房地产产业政策背景下发展房地产投资信托（REITs）将是未来一个重要的选项。而这三方面也将是本门课程的学习重点。 三、课程性质与教学目的 课程性质：本课程属于金融学和投资学的专业课，需要金融学基础和求导作为先修基础。这门课程不仅涉及月供计算、IRR分析、贷款还款方案对比、提前还款方案抉择等较为传统但具有极强实用性的金融学和投资学知识，还涉及诸如“房地产三条红线”、房地产投资信托（REITs）改革试点、蛋壳公寓暴雷等最新的房地产金融事件并将就其中的经济学原理进行解读，是一门既充满实用性，又紧贴时代脉搏的课程。 课程目的：解析房地产金融的奥秘、探索房地产投资的规律、应对房地产市场的风险。使学生系统了解房地产投融资方面的基本原理和基础知识，并深入了解和掌握房地产金融和投融资的最新发展现状。通过将金融学理论与“海南岛房地产泡沫”、“恒大地产借壳上市失败”、“十四五规划”、 “蛋壳公寓暴雷”等活生生的实际相联系，引导学生学会用经济学的思维和分析框架去解读社会现象，并深刻体会“房住不炒”、“三去一降一补”等国家战略的经济逻辑和时代必须性。 四、教学内容及要求 第一章 导论 （一）目的与要求 1. 从高房价、“三去一降一补”和“房住不炒”等社会热点话题切入，引导学生思考房地产的金融属性。 2. 从短期（金融）、中期（土地）、长期（人口）宏观鸟瞰房地产业的周期，并引出房地产金融与投资的宏观框架。 3. 通过投资风险与收益成正比的特性，同时借助历史上的房地产泡沫案例引导学生关注房地产的金融风险，杜绝盲目的房地产投机。 （二）教学内容 1、房地产金融的概念和作用 理解房地产金融的概念首先应了解房地产经济的运行特点，房地产经济运行既有房地产的开发投资，也有房地产的流通消费。由于房地产本身的特点，房地产资金的运行特点主要体现在资金需求量大、资金回收期长的特点。因此资金对于房地产经济活动是非常重要的，不仅需要资金量上的保证，而且需要资金在时间上的保证。房地产金融就是伴随着房地产经济而发展起来。房地产金融是指围绕房地产的开发、经营、流通和消费等过程而发生的资金筹集、融通和结算的一系列金融活动。可以从高房价、“住房难”、“炒房热”等社会热点话题做为切入口，介绍房地产商品的金融属性，从而将房地产与金融和投资相联系。从任泽平分析房价的“短期看金融，中期看土地，长期看人口”框架入手，与中国经济的土地财政、城镇化进程、老龄化与少子化、人口迁徙等经济社会现象联系起来。不仅能让这门课具有鲜活的时代性和运用性，也能为后面“三去一降一补”、“房住不炒”等国家战略的介绍做好铺垫。 所以，房地产金融是有特定内容和鲜明特征的金融活动（这也是房地产金融研究的主要内容）。房地产金融的作用主要体现在三个方面，首先是对房地产开发经营活动的资金保障作用。由于在房地产开发投资过程中，开发商的成本投入非常高，在加上资金回收期较长，开发经营仅依靠自有资金是无法完成的，必须要利用大量的借入资金，同时杠杆融资也能给开发投资者带来可观的回报。其次，根据住宅价值量大的特点为居民购房提供信用支持是房地产金融的重要运行内容，可以大大地提高居民现有的购房支付能力，改善居民居住水平，有效地促进房地产市场的健康发展。第三，房地产金融多对房地产业，具有调节的作用，并进而影响到宏观经济的运行。由于房地产金融是房地产业运行的“血液”，房地产的贷款规模、结构、利率等会对房地产的投资和消费产生重要的调节。由于房地产业是国民经济中基础性、先导性产业，房地产业的热与冷都会影响宏观经济，所以，通过房地产金融信贷政策业可以对宏观经济产生调控作用。 2、房地产融资渠道 直接融资和间接融资是两大融资