京沪高铁深度研究报告-黄金线路核心资产.docx

? ? 京沪高铁深度研究报告 黄金线路核心资产 ? ? 一、京沪高铁：黄金线路、核心资产，我国最盈利高铁 （一）公司概况：黄金线路、核心资产 公司是京沪高速铁路及沿线车站的投资、建设、运营主体，成立于 2008 年 1 月，由中国铁投、平安资管、社保基金等 11 名股东共同发起设立，于 2020 年 1 月 16 日上市。公司核心资产京沪高铁是国内开通运营最早的高速铁路线之一，为《中长期铁路网规划》 “八纵八横”高速铁路主通道，也是《国家综合立体交通网规划纲要》中 6 条主轴津冀-长三角主轴的核心。京沪高铁连接“京津冀”和“长三角”两大经济区，稳定的客 流为公司良性发展提供了坚实基础。公司收购京福安徽公司后，获得合蚌高铁、合福高铁、郑阜高铁、商合杭高铁安徽段经 营权。 京沪高铁 2011 年 6 月 30 日开通后，运量不断攀升，由 2011 年 0.24 亿增长至 19 年超过 2 亿，其中 2012-2016 年京沪线运量复合增速达到 25%，2016-2019 年复合增速为 10.4%。 20 年受疫情影响，客运量下滑近 （二）竞争优势：区位优势+网络优势+产品优势 1、区位优势：沿线区域经济实力保障稳定客流 京沪高铁纵贯河北、山东、安徽、江苏四省，连接“京津冀”和“长三角”两大经济区， 区域经济增长快，人口密度大，城市化程度高。沿线上海、北京、天津三大直辖市均是我国经济最