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如何透过财务报表看企业本质 一、 不按照规定编制合并报表。 在分析企业的财务报表时，对于合并报表，首先我们应该弄 清楚并表企业有哪几家。 在编制合并报表时， 有些企业将该合并的不 予合并，而有些企业则是将不该合并的予以合并， 这些都属于不按规 定编制合并报表， 分析时我们应该区别不同情况， 弄清企业真正的意 图所在。 对于报表合并，《企业会计准则》中有明确规定：“企业对 外投资如占被投资企业资本总额半数以上， 或者实质上拥有被投资企 业控制权的， 应当编制合并会计报表。 ”这里的 “控制”有两种方式： 一是通过直接或间接拥有 50%以上表决权资本的控制权来实现；二是 虽拥有的表决权资本在 50%以下，但通过与其他投资者协议，有权控 制一个企业的财务和经营决策。 该合并的不合并，不该合并的予以合并，都可能达到装饰财 务报表的目的。 案例 1、该合并的不合并，主营收入被放大、销售利润率被 摊薄。 B 公司是 A 公司的全资子公司， B 公司是生产厂， A 公司主要 负责 B 公司的原材料采购和产品的对外销售 （注：这种交易一般都发 生在关联企业之间）。 A 公司提供给我行的报表未合并 B公司， A 公 司为 B 公司采购原材料反映为对 B 公司的销售， A 公司销售 B公司的 产品反映为从 B 公司购进商品。这样， A 公司的销售收入就包括了两 部分：一是对外销售 B 公司的产品，二是向 B 公司销售原材料。 从表面来看， A 公司的会计处理方式合理合法，但却产生了 这样一个结果： A 公司报表中所反映的销售收入几乎是 A、B 两公司 对外销售收入的两倍， 要计算其产品的销售利润率， 则需加总两公司 的主营业务利润再除以其实际对外的销售收入， 否则就无法将该公司 放到行业中去与同类企业做比较。 而往往在计算出其产品的销售利润 率后我们会发现：如果将 B公司并入 A 公司，销售收入几乎折半，而 销售利润率则翻了几番， 与同行业企业相比， 其销售利润率高得离奇， 让人难以置信， 而单独看 A 公司和 B 公司的报表是很难发现这一问题 的。这样就会促使我们再去深入探究 A、B 两公司是否真有如此高的 盈利水平，公司虚增利润的目的何在？这样我们才可能发现两公司真 正的问题所在 （表面掩盖其实际虚增利润的目的， 便于上一级的上市 公司筹资）。 案例 2 ：不该合并的予以合并，虚构资产和收益。 XX 实业公司是一家投资管理型的公司，自身无直接经营，主 要负责对多家关联公司的管理。 据支行的贷前调查， 该实业公司管理 的是多家并未直接或间接控股的关联企业， 并表的原因是这些公司与 该实业公司是“转折亲”，辗转投资的实际投资人中有一个个人股东 是一致的。 很明显，这属于不合理的合并，这些并表企业与该实业公司 对银行的偿债资产没有任何关联， 对银行来说， 该实业公司就是一个 完完全全的空壳，根本不具备申贷资格。 二、金蝉脱壳 通过资本运作逃废债。 案例 3 ：B公司原为中外合资企业， 由国内的 A 公司控股 75%， 另由 A 公司控股 51%的境外