金禾实业：可转换公司债券2018年跟踪评级报告.PDFVIP

公司债券跟踪评级报告 关注 1．随着我国政府环境保护力度的不断加 强，可能在未来出台更为严格的环保标准，从 而对化工生产企业提出更高的环保要求，可能 对公司的生产经营带来一定的影响。 2 ．2017 年，公司上游原材料煤炭等产品价 格大幅上涨，公司成本控制压力加大。 3．公司主要产品处于满产，甚至超产状态， 固定资产成新率不高，公司面临一定安全生产 管理压力。 4 ．2017年，人民币升值压力使得公司汇兑 损失加大，公司面临一定的汇率波动风险。 分析师 李 晶 电话：010 邮箱：lij@ 龚 艺 电话：010 邮箱：gongy@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 PICC 大厦12 层 （100022） Http ：// 安徽金禾实业股份有限公司 2 公司债券跟踪评级报告 一、主体概况 安徽金禾实业股份有限公司（以下简称“公司”或“金禾实业”）是由安徽金瑞投资集团有限公 司（以下简称“金瑞投资”）、安徽省定远县大江医疗用品有限责任公司（以下简称“大江医疗”）和 来安县长安混凝土外加剂有限公司（以下简称“长安混凝土”）于2006 年12 月共同发起设立的股份 有限公司，初始注册资本 8,000 万元，其中金瑞投资以其与化工产品相关的生产经营净资产出资 15,530.64 万元，折为股本7,824 万元，占公司股权的97.80%，大江医疗以现金出资198.50 万元，占 1.25%股权，长安混凝土以现金出资150.86 万元，占0.95%股权。 根据公司2010 年第五次临时股东大会决议，并经中国证券监督管理委员会证监许可 〔2011 〕964 号文《关于核准安徽金禾实业股份有限公司首次公开发行股票的批复》核准，2011 年7 月7 日，公 司在深圳证券交易所公开发行A 股股票3,350 万股（股票简称“金禾实业”，股票代码“002597.SZ”）， 公司股本增至13,350 万元。 经历次增资等变更后，截至2017 年底，公司股本56,423.62 万元，金瑞投资持有公司44.25%的 股权，为公司控股股东；杨迎春先生持有金瑞投资24.49%股份，杨乐先生持有金瑞投资23.00%股份， 为金瑞投资的控股股东。同时，杨迎春先生直接持有公司0.68%的股权，杨乐先生直接持有公司0.08% 的股权，杨迎春先生及杨乐先生（父子关系）通过直接和间接方式能够控制公司45.01% 的股权，为 公司实际控制人。 图1 截至2017 年底公司股权结构图 资料来源：公司年报 跟踪期内，公司经营范围发生了变化，经营范围增加了氯化铵、乙酸钠、六水合氯化镁、工业 氢氧化镁、氧化镁、氯化钠、4-氯乙酰乙酸乙酯七种产品的生产、销售。 截至2017 年底，公司直接控股子公司共7 家，总部设有行政事业部、人力资源部、财务部、证 券投资部、安全环保监察部、销售部、质量管理部、生产部、法务部和研发中心等19 个职能部门。 截至2017 年底，公司在职员工合计3,086 人。 截至2017 年底，公司合并资产总额56.73 亿元，负债合计22.25 亿元，所有者权益（含少数股 东权益）34.49 亿元，全部为归属于母公司的所有者权益。2017 年，公司实现营业总收入44.80 亿元， 净利润（含少数股东损益）10.44 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润10.22 亿元。经营活动产 生的现金流量净额为11.03 亿元，现金及现金等价物净增加额8.54 亿元。 公司注册地址：安徽省滁州市来安县城东大街127 号；法定代表人：杨迎春。 安徽金禾实业股份有限公司 4 公司债券跟