第8章 金融信息服务类金融中介.pptVIP

第8章 金融信息服务类 金融中介 第8章 目录 第一节 金融信息服务类金融中介概述 第二节 资信评级公司 第三节 征信公司 第四节 财务顾问公司 第8章 金融信息服务类金融中介 第一节 金融信息服务类金融中介概述 引言 金融信息服务类金融中介机构促进投融资功能的发挥方式有别于上述机构，他们主要是通过开展征信、信用评估、财务分析、信息搜寻、研究分析、提供咨询、会计审核等方式，为投融资活动提供各种条件和相关服务，在满足投融资过程中的信息和服务性需求的过程中发挥着促进投融资的功能。 金融中介的角色拓展 金融中介为各种参与金融活动的行为主体提供了必要的金融信息、风险转移和管理以及资信认证等服务，其作用不再局限于发展投融资、保险等中介的角色，而是在此基础上进行了拓展，使金融中介的服务性质更加突出，涌现出一些专门为企业债券或股票融资、为企业上市重组等提供金融辅助性服务的组织。 “金融中介”概念的内涵得到扩展，不仅包括直接承载资金转移并提供融资中介服务的银行、保险公司等金融机构，还包括那些提供辅助性服务的中介组织。 ▽金融信息服务类金融中介在经济中的功能 提高信息对称性，增强金融市场的有效性 提高信息对称性是指金融中介通过自身的优势，能够及时搜集、获得比较真实完整的信息，据此为金融活动参与主体提供专业化的咨询信息，从而有利于金融活动的正常进行，并节约信息处理成本。 在金融市场上，除商业银行、保险公司等传统金融中介组织在处理信息不对称问题时所发挥的作用外，专门化发展的信息咨询服务类机构，如信用评级公司、会计师事务所等也为金融活动提供了更具有专业侧重的信息咨询服务。 提供创新服务和产品，降低参与成本 降低参与成本功能是指金融中介通过开展、便利的产品及服务，减少投资者参与金融市场活动所投入的时间和精力，提高交易的效率和成功的概率。 提供金融信息咨询和其他辅助服务，提高金融活动的效率 这一功能是指金融中介为推动融资顺利进行而从事的信息咨询服务，包括对发行债券融资的企业以及个人的偿债能力进行评价，对企业财务进行审计，出具报告和资格认证，以及对企业上市、并购重组直接提供顾问帮助。这一功能的发挥，推动了金融活动的顺利进行 。 金融信息服务类金融中介的种类 金融信息服务类金融中介是指以合同关系为基础，以知识、信息、经验、技术和技能为载体，针对特定的对象进行财务分析、信用调查等经营活动，为客户提供有金融信息、咨询建议和策划方案的专业信息咨询服务机构。 仅从专业性金融信息服务类金融中介的角度来划分，主要有三类：一是直接融资活动和保障类业务活动密切相关的机构，如投资咨询公司、投资与保险代理机构、资产管理公司等； 二是专门从事信用评估和债券评级的机构，如资信评级公司、征信公司等； 三是专门从事企业财务信息服务和资格认证的机构，如财务顾问公司、律师事务所等。本章将重点介绍资信评级公司、征信公司和财务顾问公司。 第8章 金融信息服务类金融中介 第二节 资信评级公司 资信评级与其机构的发展 资信评级是由专门机构根据规范的指标体系和科学的评估方法，以客观公正的立场，对各类市场的参与者（企业、金融机构和社会组织）及各类金融工具的发行主体履行各类经济承诺的能力及可信任程度进行综合评价，并以一定的符号表示其资信等级的活动，它是建立在定量基础上的定性判断。 国际资产评级机构的发展 美国 穆迪公司（Moody’s Investors Service） 标准普尔公司（Standard ＆ Poor’s Corporation） 惠誉国际公司（Fitch） 资信评级的主要种类 按评级方式划分 ——定性分析法和定量分析法。 按评级对象划分——国家主权信用评级，企业评级、个人信用评级和金融工具的信用评级。 主权信用：亦称国家信用，主要是指一个国家在国际金融市场上，通过发行债券以债务人身份借入资金。此时同样也涉及到改国的偿债能力和偿债意愿问题，国家作为债务人也有违约的可能。 主权信用评级可以表明一个国家债务人偿债的可信度，但考虑的因素更多、更复杂，如政府债务、外汇储备、国际收支、人均GDP、政治风险、经济结构、经济增长前景、政府财政状况、通胀或通缩情况、违约记录、央行独立性、经济开放度等。 资信评级的功能 为投资者提供投资信息。投资者决策考虑的三要素（安全性、获利性和流动性）都与发债人的信用有关。资信评级公司通过考察受评企业的历史经营情况、财务状况，评价其偿还债券本利能力，帮助投资者了解发行主体的信息情况。 揭示债务发行人的信用风险，降低交易成本 。资信评级机构掌握大量翔实的信用资料，并坚持“利益中立”的原则，且具有专业优势，因此在很大程度上改变了发债者与投资者之间信息不对称的现象，起到防范并降低投资者所面临的信用成本。因此资信评级公司在降低成本方面扮