第10章 金融中介监管.pptVIP

第10章 金融中介监管 第10章 目录 第一节 金融中介监管理论 第二节 金融中介机构监管的目标和制度安排 第三节 金融中介机构的分业经营与综合经营 第四节 金融监管机构的组织结构 第10章 金融中介监管 第一节 金融中介监管理论 金融监管的含义与内容 金融监管：金融监督和金融管制两层含义 金融监督是对金融机构的业务活动和金融市场上的交易行为进行监督，使之合规合法。 金融管制是对金融机构的业务活动和金融市场上的交易行为制定规则，以实现监管者的目标。 内容：①对金融机构的监管（银行业监管、证券业监管、保险业监管）。②对金融市场的监管。 金融机构监管的重点是对商业银行的监管 金融中介机构监管的基本原理 对金融中介机构的监管是金融监管的主要内容之一 金融管制是经济管制的一种，而经济管制的目的主要是防止个体经济行为对整个社会所造成的危害，即外部性。个体理性并不必然带来集体理性。 金融管制不同于一般的经济管制问题，主要原因是金融体系在经济中的特殊地位和特殊属性。特殊地位—金融体系是全社会信用的提供者和社会支付体系的枢纽以及经济资源配置的主渠道。特殊属性—银行类金融中介机构内在的脆弱性和由此导致的金融体系不稳定性。 金融管制的基本原因 外部性（市场失灵的一种）相联系的潜在的系统性问题。 其他形式的市场失灵或市场不完善。 对金融机构的监控和金融活动中存在的规模经济。 保持消费者的信心。 与逆向选择和道德风险相联系的潜在短期行为和投机行为。 与政府公共安全网（存款保险、最后贷款人等）相联系的道德风险。 金融中介机构监管的基本理论 对金融中介机构监管的理论—金融监管理论，其实质就是金融管制理论。 金融监管理论：一方面是用管制的一般理论来从理论上阐述金融监管的必要性，另一方面则是从金融体系的特殊属性中探讨金融监管存在的理论基础。 一般的管制经济学：公共利益论、管制供求论、公共选择学派的管制学说等。 公共利益论 公共利益论：在自由放任的市场经济中，个体的行为可能损害其他人的利益，甚至使整个社会遭受损失，这就是市场失灵，主要表现为自然垄断、外部性和信息不对称三种情况，而管制则是消除市场失灵的主要手段。 金融行业的自然垄断。垄断会破坏市场经济中的自由竞争秩序，影响经济体系的效率和社会福利水平。对某行业自然垄断特征的判定主要依据规模经济特征，而金融中介机构恰恰具有规模经济效应，因而金融行业具有一定程度上的自然垄断特征，需要金融管制对金融中介机构的业务规模进行限制，防止资源的低效率配置。 金融体系中的外部性。当私人成本低于社会成本、私人收益高于社会收益时，存在负的外部性；反之就存在正的外部性。 ①一个稳定、公平、高效的金融体系具有正的外部性和公共产品的性质，这就产生了对金融体系的免费搭车问题（如没有人愿意监督金融中介机构），所以需要对金融中介机构进行监管，以保证金融体系健康、有效地运行。 ②金融体系具有负的外部性。金融中介机构有内在的脆弱性（负债比率高、资产负债期限不匹配与风险不匹配等），容易引起单个机构流动性风险和清偿力问题，并通过支付体系相互传染，导致整个金融体系的崩溃和经济体系危机。因此，金融监管部门必须进行监管。 金融交易中的信息不对称。信息不对称问题广泛地存在于各类金融交易当中，会影响存款人、投资者和投保人的信心，从而影响金融中介机构的资源配置作用。针对这一问题，国家往往提供有公共安全网（存款保险、最后贷款人等）或隐性担保，来解决信心问题，但又会引发道德风险问题，即金融中介机构清楚政府会在它们遇到危机的时候提供保险或担保或援助，由此会产生出从事高风险业务的激励。因此，金融监管机构必须对金融中介机构的业务范围进行管制。 管制供求论（斯蒂格勒—管制经济学） 管制是存在供给和需求的特殊商品。管制的性质、范围和程度最终取决于管制供求双方力量的作用。 管制者具有管制过度的动机，以避免管制不力的责任。但这可能增加被管制者的成本，降低被管制行业的效率。这普遍存在于金融监管中。 公共选择学派的管制论 强调“管制寻租”：管制者和被管制者都寻求管制以谋求私利。管制者把管制当作一种“租”，主动地向被管制者提供以获取好处；被管制者利用管制来保护自己的既得利益。 管制的代理假说（德沃特里庞和梯若勒） 金融中介机构也面临信息不对称问题。非金融公司的债权人和股东可以通过债券契约、外部审计、股东干预、委托机构代理监控等方式，但金融中介机构却难以采取类似方法。 原因：①监控过程复杂、费时、成本高；②重复监控的效率损失；③免费搭车的存在影响监控积极性；④监控的专业性过强；⑤委托监管人选择难。 理论：监管者是代表存款人、投资人和投保人对金融中介机构进行监控，并作为代表成为金融中介机构的公司治理结构的有机组成部分。 第10章 金融中介监